Banques centrales
BofA avertit que le dollar pourrait chuter si l'intervention sur les obligations du Trésor ne réussit pas
Michael Hartnett de Bank of America prévient qu'un échec à capter les rendements à 30 ans sous le niveau de 5 % pourrait affaiblir le dollar, tandis que les entrées d'actifs mondiaux atteignent un niveau record depuis trois semaines.
La croissance des salaires dans la zone euro se ralentit au deuxième trimestre, selon les données de la BCE
Les salaires négociés ont augmenté de 2,44 % au cours des trois mois terminant en juin, en retrait par rapport à 2,56 % au premier trimestre, selon les chiffres de la Banque centrale européenne publiés vendredi.
Le rendement des obligations d'État à 30 ans dépasse 5,33 %, devançant les actions à dividende de 2,2 points
L'écart entre le rendement des obligations d'État à 30 ans et le rendement des actions payantes de dividende s'est aggravé, atteignant 2,2 points de pourcentage, le plus élevé depuis 2007. L'histoire suggère des horizons divergent pour les obligations et les actions.
Les rendements des obligations de la zone euro restent stables alors que ceux des États-Unis remontent après une semaine perturbée
Le rendement des bons du Trésor allemand à 10 ans atteint un niveau proche du maximum de 15 ans, à 3,2572 %, alors que le rendement des bons à 2 ans américains augmente de 9 points de base. L'intervention du Trésor américain apporte un soulagement temporaire dans le contexte de crises de la place obligataire mondiale.
Les rendements du Trésor américain augmentent après que l'indice PMI des services atteigne un pic de 20 mois
Le rendement à 2 ans augmente de 3,8 points de base jusqu'à 4,223 % alors que l'activité des services se renforce ; les rendements à 10 et 30 ans augmentent également. Le ralentissement de l'activité manufacturière subsiste dans un contexte de perturbations géopolitiques.
Les marchés évaluent de manière plus précise les hausses de taux de l'ECB alors que les paris hawkish gagnent en intensité
Les traders ont elevado les paris sur les taux d’épargne vers 3 % à la fin de 2027, une hausse de septembre étant considérée comme l’étape suivante. Les marchés pétroliers et gaziers restent élevés dans un contexte de tensions au Moyen-Orient.
Tschudin de la SNB déclare que les taux négatifs restent une option en Suisse
La directrice de la Banque nationale suisse, Petra Tschudin, cite les habitudes d'attentes d'inflation ancrées et un panier IPC stable comme les principaux facteurs de l'inflation historiquement basse. La banque centrale conserve tous ses outils de politique monétaire, y compris des taux inférieurs à zéro, pour atteindre son objectif d'inflation de 0-2 %.
Barclays identifie la domination fiscale comme le principal risque pour les marchés au milieu de la hausse des taux obligataires
Barclays dénonce une augmentation de la dominance fiscale à mesure que les rendements à long terme augmentent, avec des spreads OAT français près de leurs plus hauts depuis la pandémie et des remboursements d'obligations du Trésor américain qui offrent un répit limité. Le prix du pétrole supérieur à 90 $ le baril et la vigueur de l'euro soulignent les nervosités du marché.
Les attentes d'inflation des consommateurs de la zone euro se détendent en juillet, selon un sondage
La progression de l'inflation perçue au cours de l'année écoulée a diminué à 3,5 %, tandis que les prévisions à un an s'établirent à 2,9 %. Les prévisions de croissance des revenus se sont également resserrées, tandis que les perspectives de croissance des dépenses ont continué de demeurer stables.
La Banque de Corée annonce une approche prudente face aux prochaines décisions politiques
Le vice-gouverneur senior Kwon Min-soo met l'accent sur une politique monétaire flexible et prudente face à la pression inflationniste et à la vigueur de la won. La prochaine décision est prévue le 27 août.
Tenreyro du FMI avertit que la productivité alimentée par l'IA ne pourra peut-être pas atténuer l'inflation
Les recherches suggèrent que les investissements anticipés dans l'IA pourraient alimenter une inflation liée à la demande avant que les gains de productivité ne se concrétisent, ce qui complique la politique des banques centrales.
La Bank of America prévient des conséquences sur le marché en cas d'échec du plan américain sur les obligations
Le stratégiste de BofA, Hartnett, prévoit une faiblesse du dollar et un nombre croissant de paris à la baisse sur les actifs à risque si les rendements des titres de la dette américaine à 30 ans restent supérieurs à 5 %. L'indice S&P 500 chute de 1,9 % au milieu de la volatilité du marché obligataire.
La date de la réunion du BOJ en juillet 2027 alimenterait les conjectures sur le moment d'une hausse des taux
La prochaine réunion de politique monétaire de la Banque du Japon, prévue du 21 au 22 juillet 2027, coïncide avec l'expiration du mandat de deux membres de la direction prudents, ce qui soulève des questions quant à la stratégie de normalisation de la banque centrale.
Bessent du Trésor américain exposera le plan de sanctions contre l'Iran lundi
Le secrétaire Scott Bessent détaillera les mesures prévues contre l'Iran et les rachats d'obligations du Trésor lors d'une conférence de presse. Les rendements des obligations ont grimpé avant de se redresser en partie après l'annonce d'un soutien mercredi.
Les rachats de titres américains ralentissent la progression des taux d'intérêt, mais les craintes liées aux dettes persistent
Le gouvernement américain a doublé les rachats d’obligations à long terme, à un montant d’au moins quatre milliards de dollars, afin de contrer la hausse des rendements. Les analystes s’attendaient toutefois à un simple effet temporaire, car les problèmes de dettes structurels demeurent.
Le WEF envisage que Christine Lagarde de la BCE devienne sa prochaine présidente dans le contexte d'un changement de leadership
Christine Lagarde serait prête à diriger le Forum économique mondial après que les tensions avec son fondateur, Klaus Schwab, aient apaisé. La BCE n'a aucun commentaire sur les rumeurs.
Les rendements obligataires mondiaux baissent après des records de plusieurs décennies, grâce à la hausse des rachats de titres du Trésor américain
Le rendement des titres du Trésor américain à 10 ans s'est redressé par rapport aux plus bas quotés de la nuit précédente, tandis que les obligations souveraines japonaises et européennes ont rebondi après que le Trésor a élargi sa capacité d'achat à long terme. Le brut Brent s'est maintenu au-dessus de 91 $ le baril en raison des perturbations de la navigation dans le Détroit d’Hormuz.
La Riksbank de Suède conserve son taux directeur à 1,75 %, annonçant une possible hausse
La banque centrale laisse le taux directeur inchangé, mais avertit qu'elle pourrait resserrer la politique avant la fin de l'année si les pressions inflationnistes persistent. Cette décision est conforme aux attentes du marché.
Le Trésor américain double ses opérations de rachats alors que la politique de la Fed évolue
Les rachats de titres du Trésor à grande échelle pour la dette à 10 à 30 ans pourraient mettre à l'essai la domination de la Fed dans la détermination des coûts d'emprunts à long terme dans un contexte d'inflation et de pressions budgétaires.
Les minutes de la Fed signalent une tendance en faveur d'une hausse des taux alors que Trump appelle à des réductions
Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale de juillet montrent un soutien croissant pour des taux d'intérêt plus élevés dans un contexte d'inflation persistante, tandis que le président Trump réitère ses appels en faveur d'une réduction pour alléger le coût de la dette des États-Unis.
Le département du Trésor des États-Unis a doublé son programme de rachats d'obligations, à 4 milliards de dollars, dans un contexte de hausse des taux d'intérêt
La programmation d'émission vise les titres du Trésor à 10 à 30 ans alors que les coûts d'emprunt augmentent. Le secrétaire au Trésor, Bessent, annonce de possibles augmentations supplémentaires.
Le Trésor américain double ses rachats alors que Bessent fait part de son désaccord avec les rendements
La dette américaine dépasse les 40 mille milliards de dollars alors que le Trésor étend son programme de rachat à 4 milliards de dollars par opération, tandis que le Japon et les États-Unis interviennent sur les marchés des devises au vue des craintes concernant la vente de titres.
Les rendements des obligations américaines s'améliorent grâce aux rachats d'obligations du Trésor, mais ils rebondissent rapidement
Les rendements à long terme des titres du Trésor américains sont retombés après que les États-Unis aient doublé leurs opérations de rachat à 4 milliards de dollars, mais les rendements à 30 ans demeurent proches de leurs plus basses niveaux en 19 ans, alors que les coûts de la dette restent élevés.
La Corée du Sud lancera un fonds de 72 milliards de dollars pour les jeunes et l'intelligence artificielle
Le gouvernement propose le Fonds de réponse future pour réinvestir les recettes fiscales sur les semi-conducteurs dans l'emploi des jeunes, le logement et l'investissement dans l'intelligence artificielle. Une loi sera introduite dans le cadre du budget 2027.