Les rendements des obligations d'État de la zone euro se sont stabilisés vendredi, après une semaine de forte volatilité sur les marchés des dettes mondiales, les rendements de référence allemands restant près de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs décennies.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, qui est un indicateur clé des coûts d'emprunt de la zone euro, est resté pratiquement inchangé à 3,2572 %, après avoir atteint un nouveau record en 15 ans la semaine précédente. Le rendement a progressé d'environ 6 points de base sur la semaine, ce qui constitue sa deuxième augmentation hebdomadaire consécutive. Le rendement des obligations allemandes à 30 ans est resté stable à 3,7669 %, marquant une fluctuation minimale.
Le calme relatif des marchés européens contraste avec la pression persistante à la hausse des titres du Trésor américain, où les rendements ont augmenté malgré une intervention du Trésor américain mi-semaine. Le rendement des bons du Trésor américains à 2 ans a progressé de 9 points de base pendant la semaine, tandis que le rendement à 30 ans a augmenté de 2 points de base. Les rendements à long terme des obligations américaines ont touché des niveaux records de 19 ans plus tôt dans la semaine, reflétant la préoccupation générale des investisseurs quant aux coûts d’emprunt.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a indiqué des mesures potentielles afin de stabiliser le marché, notamment des rachats plus importants des bons du Trésor par le gouvernement et des discussions sur la consolidation fiscale. Le rendement des bons d'État américains à 2 ans demeure particulièrement sensible aux prévisions de taux de la Federal Reserve, soulignant le lien entre la politique monétaire et l'humeur du marché.
La stabilité européenne a suivi une période turbulente sur les marchés des obligations américaines, où la hausse des taux a suscité des inquiétudes concernant la hausse des coûts de financement pour les consommateurs et les entreprises. La divergence dans les évolutions des taux souligne l'ajustement en cours sur les marchés de la dette mondiaux, dans un contexte d'attentes économiques en mutation.
