Le Département du Trésor américain a doublé son programme de rachat d'obligations à 4 milliards de dollars par opération, en se concentrant sur les titres de la dette publique à échéance plus longue, de 10 à 30 ans. Cette annonce a été faite alors que la dette souveraine américaine a dépassé un record de 40 milliards de dollars mercredi, dans un contexte d'augmentation des coûts d'emprunt à long terme, entraînée par la compétition pour les capitaux liés à la construction de centres de données d'IA et des préoccupations quant au déficit public.
Les rendements des obligations ciblées ont initialement fléchi suite à l'annonce du Trésor, mais ont repris leur hausse jeudi. Le secrétaire du Trésor, Scott Bessent, s'adressant à CNBC, a insisté sur le fait que les achats élargis visaient à faire en sorte que les rendements reflètent les fondamentaux économiques et non les distorsions du marché. Il a également indiqué que le programme pourrait encore être étendu, selon les conditions du marché.
Bessent a précisé que l'initiative de rachat de titres du Trésor fonctionnait de manière indépendante de la politique de la Réserve fédérale, affirmant que tout éventuel relèvement des taux par la Fed en réponse à l'inflation n'était pas lié à la décision de racheter des valeurs. Le Trésor et la Fed collaboreront sur les ajustements de leur bilan, a-t-il ajouté, même si les programmes restent distincts dans leurs objectifs.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, dans des commentaires effectués le mois dernier, a réitéré l'engagement de la banque centrale à ramener l'inflation à 2 %, notant que les rendements avaient augmenté depuis la précédente réunion de la Fed. Il a également suggéré que la Fed devrait donner la priorité aux signaux du marché plutôt que de les dictenter, soulignant ainsi l'évolution des dynamiques entre la politique fiscale et monétaire dans la gestion des pressions sur la dette et l'inflation.
