Les rendements des obligations souveraines globales ont reculé jeudi après avoir atteint des sommets multi-décennariaux, alors que le Département du Trésor des États-Unis a doublé sa capacité d'achat de l'extrémité longue à 4 milliards de dollars par session, atténuant la pression sur la dette à plus longue échéance.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, qui avait atteint 4,647 % nuitamment, a repris sa progression, remontant à 4,688 %, en reculant de son plus haut niveau sur 19 ans de 5,337 % marqué mardi. Le rendement à 30 ans a augmenté pour s'établir à 5,23 %, tandis que le rendement à deux ans a légèrement augmenté à 4,185 %. La dette nationale brute des États-Unis a dépassé 40 billions de dollars pour la première fois, soulignant l'ampleur des pressions budgétaires.
En Asie, le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a diminué de 5,4 points de base à 2,842 %, son plus bas niveau depuis le 14 juillet, après avoir atteint un sommet de 30 ans à 2,945 % en début de semaine. Ce rétropédalage reflète une détente partielle des gains enregistrés récemment, même si les contre-courants locaux persistent, notamment les perspectives d'une potentielle hausse des taux de la Banque du Japon dès le mois de septembre, l'incertitude fiscale liée aux propositions de taxe sur la consommation et l'élargissement du déficit commercial due à l'important accroissement des importations de matières premières.
Les rendements européens ont également fléchi, le rendement des Bunds allemands à 10 ans affaiblissant à 3,251 %, après quatre séances consécutives de perdites, reculant de son plus haut niveau depuis 15 ans (3,272 %). Le rendement des OAT à 10 ans de la France a perduré pour la première fois en cinq jours, à 4,102 %, revenant à ses niveaux les plus bas depuis novembre 2008. Cependant, le rendement des Schatz allemands à deux ans a réussi à prolonger sa série de cinquièmes sessions de gains, à 2,53 %, marquant ainsi sa plus longue séquence de hausses depuis août 2025.
Les perspectives de politique de la Banque centrale européenne sont restées une priorité déterminante, les taux d’inflation de la zone euro se situant à environ 3 %, ce qui a conduit les traders à attribuer une forte probabilité à une hausse de 25 points de base des taux lors de la réunion du mois prochain. La France a également rouvert les enchères sur plusieurs durées de maturité, notamment sur les lignes à 2, 5, 6, 8, 17 et 21 ans.
Les marchés de l'énergie ont présenté peu de changements, le Brent se tenant au-dessus de 91 dollars le baril en raison des interruptions continuaient dans le détroit d'Hormuz, où le trafic maritime commercial restait faible, à des niveaux d'un seul chiffre, selon les données de Kpler.
Les traders mondiaux se concentrent maintenant sur le discours imminent du président de la Réserve fédérale américaine, Kevin Warsh, au symposium de Jackson Hole, pour obtenir de nouveaux signaux sur le cours de la politique monétaire.
