Banques centrales
HSBC hausse ses prévisions sur les rendements des obligations du Trésor américain face au virage hawkish de la Fed
Bank of America a augmenté ses prévisions de rendement sur 2 et 10 ans pour 2026-27, en invoquant le risque croissant d'une hausse des taux en septembre et les risques pour le double mandat de la Fed. La courbe de rendement est appelée à s'affûter en raison des déficits fiscaux.
L'inflation en Suisse atteint un niveau record en deux ans, les probabilités d'une hausse des taux par la SNB montent
La hausse du CPI en août, à 0,8 %, dépasse les prévisions, ce qui renforce les attentes concernant une possible hausse des taux par la Banque nationale suisse d'ici la fin de 2027. Les prix de l'énergie propulsent l'augmentation, alors que l'inflation sous-jacente reste modérée.
Schnabel de la BCE serait sur le point de quitter son poste pour prendre la direction du FMI, selon un rapport
Le membre du conseil d'administration Isabel Schnabel pourrait quitter son poste avant la fin de son mandat en 2027 pour accéder au FMI. Nagel de la Bundesbank serait le seul candidat allemand pour remplacer Christine Lagarde.
Schnabel de la BCE pourrait quitter son poste plus tôt pour prendre des fonctions au FMI, selon Handelsblatt
Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, est en discussion pour diriger le département des marchés monétaires et des capitaux du FMI, ce qui pourrait lui permettre de quitter son poste avant la fin de son mandat en 2027. Un remaniement du directoire de la BCE pourrait suivre.
La Malaisie conserve son taux de référence à 2,75 % alors que la croissance reste forte
La banque centrale cite une économie résiliente et une inflation stable comme raisons de maintenir le taux directeur sans changement. Un sondage auprès de 31 économistes a montré un consensus général sur cette décision.
Les rendements des emprunts obligataires mondiaux ralentissent alors que les rendements européens et australiens reculent après des sommets
Les rendements des obligations allemandes et australiennes à 10 ans ont chuté aux plus basses niveaux depuis plusieurs années après une semaine de ventes agressives, tandis que les données sur l'emploi aux États-Unis tempèrent les paris en faveur d'une hausse des taux d'intérêt avant la réunion de la BCE.
L'assèchement du marché obligataire mondial prend fin tandis que les rendements des titres européens et australiens diminuent
Les rendements des obligations gouvernementales européennes et australiennes ont baissé jeudi, mettant un terme à une vague de ventes globales, dans un contexte de données économiques américaines contrastées et avant la publication de rapports économiques importants.
Les rendements des obligations européennes et australiennes baissent après avoir atteint des sommets multiannuels
En Allemagne et en France, les rendements à 2 et 10 ans ont fléchi après leur hausse de sept séances ; le rendement à 10 ans en Australie chute par rapport au pic à 15 ans. Les postes dans le secteur privé américain ne respectent pas les prévisions.
Vujčić de la BCE souligne le rôle des attentes des ménages dans la politique monétaire
La vice-présidente cite l’enquête sur les attentes des consommateurs de la BCE comme outil essentiel pour suivre les perceptions de l’inflation, les plans de dépenses et la transmission des politiques dans un contexte d’incertitude géopolitique.
Un stratège de JPMorgan relie la hausse des rendements obligataires aux gains de productivité liés à l'IA
La forte augmentation des investissements dans l'intelligence artificielle stimule le financement des entreprises et les rendements à long terme, selon la cheffe de la stratégie d'investissement de JPMorgan aux États-Unis. La correction du secteur des semi-conducteurs masque le potentiel de croissance sous-jacent.
Mark Collins de la Fed de Boston qualifie les indicateurs d'inflation aux États-Unis de « mixtes » à Jackson Hole
La directrice de la Réserve fédérale de Boston, Susan Collins, affirme que les données du PCE pour juillet montrent des pressions inflationnistes inégales, avec quelques signes d'assouplissement, mais des risques persistants. La politique de la Fed reste dépendante des données alors que les dirigeants évaluent l'avancée de la désinflation.
La sénatrice de la Fed de Boston, Vicki Collins, met en garde contre une inflation fluctuante et laisse ouverte la possibilité de relever les taux
Les données sur l'inflation aux États-Unis ont montré des tendances divergentes en juillet, le PCE «chiffre d'affaires» augmentant de 3,7 %, alors que les pressions sous-jacentes se sont atténuées pour se rapprocher de l'objectif de 2 % de la FED. La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a indiqué que la politique restait dépendante des données, dans un contexte de hausse des rendements des titres du Trésor.
Fed's Hammack estime que l'inflation se ralentit peu à peu, une hausse des taux reste probable
La présidente de la Federal Reserve Bank of Cleveland, Beth Hammack, prévoit une inflation aux États-Unis d'environ 3 % à la fin de l'année, avec des progrès limités pour atteindre l'objectif de 2 % en 2025. Elle annonce que la hausse des taux reste sur la table pour faire face à la pression sur les prix.
Les taux directeurs du Brésil restent stables après les données sur l'emploi, mais la tendance s'inverse avec le ton hawkish de la Fed
Les taux d'intérêt des dépôts interbancaires brésiliens à court terme sont descendus après que la création d'emplois en juillet ait été inférieure aux prévisions, mais la courbe s'est accentuée alors que le président de la Fed, Kevin Warsh, a signifié une attitude hawkish à Jackson Hole.
La BCE se retrouve devant un dilemme, alors que la hausse des taux risque de provoquer des troubles sur les marchés
Une hausse de 25 points de base prévue la semaine prochaine met à l’épreuve l’équilibre de la BCE entre inflation persistante et stabilité financière, au milieu d’une augmentation des rendements obligataires et des préoccupations liées à la dette.
L'endettement lié à l'IA alimente l'optimisme sur le marché obligataire, selon JPMorgan
La hausse des rendements à long terme pourrait refléter les attentes de gains de productivité liés à l'IA plutôt que des craintes inflationnistes, alors que les émissions de dette liées à l'IA bondissent à 220 milliards de dollars. JPMorgan Private Bank privilégie le crédit à duration plus courte face à un pricing des taux trop hawkish.
Le discours de Warsh à Jackson Hole pour étudier l'héritage de l'inflation de l'époque Trump
Les commentaires que la prochaine Présidente de la Fed, Kevin Warsh, prononcera lors du sommet de Jackson Hole pourraient remettre en question le débat sur l'inflation aux États-Unis sous la présidence de Donald Trump, alors que les marchés analysent la crédibilité de la politique et la pression exercée en vue des élections.
Hammack de la Fed estime que l'inflation sera de 3 % à la fin de 2026, avec un ralentissement graduel en 2027
La présidente de la réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack, prévoit que l'inflation aux États-Unis se calmera pour s'établir à environ 3 % à la fin de 2026, avec une progression limitée vers l'objectif de 2 % en 2027.
Warsh de la Fed indique sa détermination sur l'inflation, mais laisse la trajectoire des taux sans préciser
Les investisseurs ont salué la guidance plus claire sur l'inflation donnée par le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, même si l'incertitude persiste sur le fait que la banque centrale augmentera-t-elle les taux en septembre. Les rendements du Trésor et les probabilités d'une hausse des taux ont augmenté suite aux remarques de Jackson Hole.
Kocher de la BCE affirme que l'économie de la zone euro montre des signes de dynamisme
Le gouverneur de la banque centrale autrichienne cite la résilience de la croissance en dépit de la pression de l'inflation et des contraintes géopolitiques. La trajectoire de politique de la BCE reste dépendante des données au regard des remarques de Jackson Hole.
Warsh signale un léger changement dans les orientations de la Fed à Jackson Hole
Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, présente une approche plus mesurée de la communication sur la politique, tout en soulignant le progrès de la situation de l'inflation. Les marchés décryptent les signes avant la décision de septembre.
HSBC considère le rendement des obligations du Trésor aux États-Unis à 5 % comme un seuil important pour les marchés boursiers
HSBC avertit qu'une hausse durable du rendement des bons du Trésor de 10 ans au-dessus de 5% pourrait peser sur les valorisations des actions, bien que les niveaux actuels restent bien inférieurs à celui-là. Les secteurs financiers, l'énergie et l'industrie sont favorisés si les taux restent élevés.
La Banque du Canada est prête à maintenir ses taux, alors que la croissance et les risques commerciaux s’affrontent
Une forte croissance au deuxième trimestre et une inflation de 3 % incitent la banque centrale à maintenir son taux de politique à 2,25 %, malgré l'escalade des taxes douanières américaines et les mesures de représailles.
La banque centrale du Brésil étudie des mesures pour limiter la hausse de la dette des ménages
Les autorités examinent les limites de l'exponsn à des cartes de crédit et à des Crédits sans garantie avant de fixer un plafond du ratio dette/revenus dans un contexte de niveaux record d'engagements de service de la dette des ménages.