Die Aktien von BillionToOne (BLLN) stiegen nachdem das Unternehmen seine Präsentation auf der 21. jährlichen Healthcare Conference von Wells Fargo am 9. September 2026 hielt, wo CEO und Gründer Oguzhan Atay die Ergebnisse des zweiten Quartals und die langfristige Wachstrategie für seine präimplantativen und onkologischen Diagnoseplattformen erläuterte.
Der Umsatz im zweiten Quartal stieg gegenüber dem Vorjahr um 64 Prozent, während das Testvolumen um 35 Prozent wuchs. Der Umsatz im Bereich Onkologie stieg stark an und betrug im Quartal 176 Prozent. Das Unternehmen meldete operative Margen von mehr als 30 Prozent im Bereich der frühen Entstehungsphasen.
BillionToOne gibt an, dass derzeit etwa 300 Millionen Leben durch ihre Produkte für die Pränataldiagnostik versichert sind. Ihr geschätzter Marktanteil in den unabhängigen Kliniken für Geburtshilfe und Frauenheilkunde liegt bei etwa 20 Prozent, wobei die Bekanntheit der Anbieter im Bereich der Pränataldiagnostik nach sechs bis sieben Jahren auf dem Markt auf ca. 50 Prozent gesprüngt ist.
Das Unternehmen unterschied zwischen den beiden präimplantationsmässigen Marktsegmenten. Unabhängige OBGYN-Kliniken machen rund 40 Prozent des präimplantationsmässigen Marktes aus und generieren den Grossteil des aktuellen Testvolumens, während die Gesundheitssysteme den Rest von 60 Prozent abdecken und als die grössere langfristige Gelegenheit angesehen werden. Jeder Vertrag mit einem Gesundheitssystem umfasst zwischen 3.000 und 5.000 Tests pro Quartal. Ein Sieg eines Gesundheitssystems im zweiten Quartal 2025 triggte eine Erhöhung der Quartalsvolumina auf etwa 15.000 Tests im zweiten und dritten Quartal. Atay stellte fest, dass die Implementierung eines neuen Gesundheitssystems in der Regel sechs bis 18 Monate dauert, da neben der Integration der elektronischen Krankenakte (zum Beispiel mit Epic Aura) auch rechtliche Genehmigungen und Phlebotomielogistik erforderlich sind.
Der durchschnittliche Verkaufspreis für Pränataltests liegt derzeit bei etwa 500 US-Dollar. Bei komplettem Deckungsbereich schätzt Atay, dass der Verkaufspreis auf 800 US-Dollar oder mehr steigen könnte, verglichen mit früherer internen Planung, die eine Preisspanne von 375 bis 400 US-Dollar vorausgesetzt hatte. Wegen der laufenden Erweiterung des Leistungstools lagen etwa 10 Millionen US-Dollar an Ansprüchen vorübergehend in Scherben, da die Implementierung der Kodestandards von Staat zu Staat stattfand, und die Leitung diese Woche für Woche koordiniierte.
Im Bereich der Onkologie erzielte die Plattform Northstar Select Bruttomargen zwischen 60 Prozent und 70 Prozent, ohne auf die ADLT-Preissetzung zurückzugreifen. Das Unternehmen berichtete auch, dass Northstar Response sogar ohne Medicare-Bezug bruttomargenpositiv wurde, und Atay legte als Zielmargen für den Produktdesign von ca. 80 Prozent für den Vollschutz fest. Eine FDA-Zulassung für Northstar Select, möglicherweise über eine ADLT-Benennung, könnte den ASP des Produkts über mittlere bis lange Sicht verdreifachen.
Die Aktien von BillionToOne werden zu einem Preis-Leistungs-Verhältnis von 128 gehandelt und das Unternehmen hat einen finanziellen Gesundheitswert von 3,38 von 5 erhalten und wurde als "sehr gut" bewertet.
