Les investisseurs institutionnels possédant plus de 100 millions de dollars d'actions américaines étaient tenus de déposer des formulaires 13F dans les 45 jours suivant la fin du deuxième trimestre. Ces dépôts montrent que le capital est sélectivement alloué à des segments que le marché avait précédemment considérés avec méfiance.
Vates Invest, gestionnaire d'actifs allemand, a examiné les données 13F du T2 2026 et a constaté que, bien que les actions liées à l'intelligence artificielle restent des placements plutôt universels dans les portefeuilles, les investisseurs professionnels ciblent de plus en plus certaines opportunités dans les logiciels et les soins de santé plutôt que de miser globalement sur un secteur donné.
"La question clé n'est plus de savoir si l'IA va détruire le logiciel, mais cuales des entreprises peuvent transformer l'IA en une meilleure croissance, des marges plus élevées et des produits plus performants", a déclaré le chercheur d'Equinix, M. Komoss, notant le regain d’intérêt institutionnel pour les noms de sociétés spécialisées dans le logiciel.
Unity Software, spécialiste du jeu et du développement 3D, reste dans le radar des principaux investisseurs après avoir suscité l'attention au cours du trimestre précédent. La société a enregistré une croissance des revenus de 24 % au deuxième trimestre et a présenté un horizon de prévisions appelant à une autre croissance de 24 %, avec l'amélioration des performances opérationnelles en tant que principal axe.
Snowflake a également suscité l'intérêt des institutions. La société de plateformes de données a annoncé une croissance structurelle liée à l'importance croissante des grands ensembles de données et à la façon dont les entreprises rendront leurs données exploitables pour les applications d'intelligence artificielle, et elle a augmenté ses prévisions de revenus et de profits.
Le secteur de la santé s'est montré encore plus diversifié selon les positions institutionnelles. Vates a noté que la santé "n'est pas un bloc uniforme", les achats englobant les titres à forte valeur avec des flux de liquidités stables, les sociétés à fort potentiel de croissance, les fournisseurs de services défensifs et les laboratoires spécialisés dans les diagnostics innovants. Malgré le volume d'achat, le secteur pharmaceutique, le sous-segment le plus important du secteur, n'a pas montré d'activité d'achat notable, ce qui révèle que les investisseurs privilégient certaines zones de création de valeur plutôt que de diversifier leur investissement dans l'industrie dans son ensemble.
Dans le domaine des assurances-maladie, UnitedHealth et Humana ont été achetées par des investisseurs professionnels au cours du 1er trimestre et ont continué à être recherchées au cours du 2e trimestre. UnitedHealth a particulièrement attiré une large présence institutionnelle avec plusieurs augmentations de ses portefeuilles. Vates a décrit ce modèle comme familier : les obstacles politiques et réglementaires créent de l’incertitude et pèsent sur les prix des actions, alors que l’économie à long terme des modèles d’entrée en vigueur reste intacte.
En matière de diagnostics et de soins, deux thèmes très distincts sont ressortis. Sotera Health, un fournisseur de services de stérilisation de dispositifs médicaux et d'analyse de laboratoire, a été perçu comme une entreprise défensive, à marges substantielles et dotée de barrières élevées à l'entrée. Natera, pionnier dans les tests ADN sans cellule et les diagnostics génétiques, représente un pari sur la croissance structurelle de la médecine de précision. De plus, Brookdale Senior Living – un exploitant d'établissements pour personnes âgées – a apparaître comme une nouvelle position pour certains acheteurs institutionnels, illustrant ce que M. Vates appelle une approche très sélective dans un domaine diversifié.
« Les principaux investisseurs ne font pas de spons sans réfléchir. Ils cherchent spécifiquement des entreprises où des améliorations opérationnelles sont en cours, où la croissance structurelle est sous-évaluée, ou où les risques à court terme pourraient être surestimés », conclue Vates. Le fil rouge, selon le cabinet, est « pas un investissement général dans un secteur, mais des paris ciblés sur une force opérationnelle sous-évaluée. »
