Johnson Service Group PLC a annoncé un chiffre d'affaires de 258,0 millions de livres sterling au cours du premier semestre, stable d'une année sur l'autre et légèrement inférieur aux 262 millions de livres sterling attendus par les analystes, alors que le fournisseur de vêtements pour le travail et l'hôtellerie continue de faire face à une demande organique faible dans ses groupes.
Les ventes organiques du groupe ont légèrement affaibli, atteignant -0,7%, alors que la division HORECA a enregistré une diminution de 2,0%, à 184,0 millions de livres sterling, tandis que le segment Workwear a enregistré une croissance de 2,6%, à 74,0 millions de livres sterling. Malgré la stagnation des revenus, les indicateurs de rentabilité se sont améliorés. La marge opérationnelle ajustée est montée de 50 points de base à 11,6%, et le bénéfice opérationnel ajusté a progressé de 3,8% à 29,8 millions de livres sterling. L'EBITDA ajusté a atteint 5,0 penny sterling, en hausse de 8,7 %.
Les améliorations ont été observées même alors que les coûts de l'emploi ont augmenté à 47,2% des revenus contre 46,4% au deuxième trimestre 2025, sous l'effet de l'inflation des salaires au Royaume-Uni et en République d'Irlande. Toutefois, les coûts énergétiques sont retombés à 7,0% des revenus contre 7,8%, ce qui a attenué l'impact sur le marge. La société a sécurissé une couverture pour environ 90% des besoins en gaz pour l'ensemble de 2026, 85% en électricité et 70% en diesel. La préposition pour 2027 est en cours et s'élève à 70% pour le gaz, 60% pour l'électricité et 20% pour le diesel.
L'EBITDA ajusté a augmenté de 3,3 % à 77,9 millions de livres, avec un taux de marge EBITDA qui s'est accru de 90 points de base à 30,2 %. Le rendement sur le capital investi s'est établi à 16,7 %, contre 15,8 % au premier semestre 2025 et 17,1 % pour l'ensemble de l'année 2025. Le niveau de la dette reste fermement sous contrôle : il s'établit à 1,11 fois l'EBITDA ajusté, dans l'intervalle cible de 1,0x à 1,5x fixé par la société.
La dette nette est passée à 188,6 millions de livres sterling, contre 159,2 millions à la fin de l'exercice 2025, soit 135,9 millions de livres sterling sans tenir compte des dettes liées au droit de location suivant les IFRS 16. Les dépenses en capital ont totalisé 49,1 millions de livres sterling, réparties entre 17,4 millions de livres sterling pour les avoirs fixes et les logiciels et 31,5 millions de livres sterling pour le stock en location.
Du côté des clients, la division HORECA a renouvelé un contrat de cinq ans avec un client important et a gagné de nouveaux contrats dont le chiffre d'affaires annuelisé dépasse 5,0 millions de £. La division Workwear a maintenu un taux de rétention de ses clients de 94 % et son marge opérationnelle ajustée est montée de 50 points de base à 14,9 %.
La direction a réaffirmé son objectif pour l'exercice 2026, consistant à atteindre un marge opérationnelle ajustée d'au moins 14,0 %. Sur une base historique, les Revenus du Groupe Johnson Service sont passés de 271,4 millions de livres sterling en 2021 à 535,4 millions de livres sterling en 2025, tandis que la marge opérationnelle ajustée est passée de 4,7 % à 13,5 % au cours de la même période.
La société a remboursé 118,5 millions de livres aux actionnaires par le biais de rachats depuis 2022, et son programme actuel de rachats de 55 millions de livres est à 51 % achevé. Des progrès en matière de durabilité ont également été observés, avec une réduction de 14 % de l'intensité des émissions de carbone Scope 1 et 2 par rapport à une base de 2022, en vue d'atteindre l'objectif de réduction de 40 % d'ici 2030. L'intensité en eau a diminué de 20 % par rapport à la même base, et 94 % des déchets ont été divertedis du site d'enfouissement, ce qui est supérieur à l'objectif de 75 % de la société. La société a conservé sa note EcoVadis Argent, la plaçant dans le haut 6% de sa catégorie d'activité.
Les actions ont fermé à 133,00 livres sterling, soit environ 22% en dessous de leur peak de 52 semaines de 172,10 dollars.
