AEVEX (AVEX) a conclu son acquisition de BlackSea Technologies le 9 septembre 2026, lors d'une présentation à la Jefferies Global Industrials Conference de New York, annonçant que cette opération positionne l'entreprise spécialisée dans les systèmes autonomes comme la plus grande société de défense multi-domaines indépendante des États-Unis.
La société basée à Tampa, active depuis près de deux décennies, a annoncé un chiffre d'affaires de 697 millions de dollars sur la période de douze mois consécutifs et un EBITDA sur l'exercice comptable de 103,77 millions de dollars. Le chiffre d'affaires de l'exercice 2026 devrait enregistrer une croissance de près de 100 % par rapport à l'année précédente, bien que le consensus des analystes prévoit une augmentation de 64 % pour l'ensemble de l'exercice comptable.
Plus de 95 % des revenus de l'exercice 2026 sont déjà engagés sous forme de portefeuille financé, le surplus de 5 % devant être obtenu par des financements additionnels et des propositions. Les réservations au premier semestre de 2026 ont excédé 150 millions de dollars.
Roger Wells, PDG, qui a repris la direction effective en octobre 2025 après avoir été président depuis avril, a affirmé que la société maintenait une « forte conviction » quant à ses prévisions de revenus et de marges pour l'exercice 2026. Le solde courant d'AEVEX se situe actuellement à 5,66.
Les marges de l'EBITDA ont augmenté de plus de 1 000 points de base d'année en année. Les marges des systèmes tactiques ont atteint 17 % au deuxième trimestre de l'exercice 2026, tandis que les marges de l'EBITDA dans son ensemble se sont établies sous 14 %, avec Wells ayant défini un objectif à moyen terme supérieur à 20 %.
Le débit opérationnel a augmenté de plus de 114 % alors que l'entreprise a amplifié sa production sur l'ensemble de ses gammes de produits.
L'acquisition de BlackSea Technologies ajoute environ 150 millions de dollars de revenus annuels avec des marges EBITDA conformes au profil actuel d'AEVEX. L'opération inclut également une installation portuaire en eaux profondes de 47 000 mètres carrés à Baltimore, dans le Maryland, ce qui complète le campus existant d'AEVEX de 100 000 mètres carrés à Tampa et les 83 000 mètres carrés supplémentaires sécurisés dans cette région.
M. Wells a décrit la pile technologique différenciée de l'entreprise, CompassX, comme permettant une navigation, un timing, une autonomie, une collaboration et une exécution de mission précis dans des environnements disputés. Le portefeuille de produits comprend les navires autonomes de surface petits Mako et Mako Lite, les USV de nouvelle génération Comet et Chaser, ainsi que les plates-formes autonomes de surface GARC et LYNX.
La société détient également un contrat de 250 millions de dollars pour le système de distribution de pétrole sous-marin (SPDS), tandis que les revenus de l'activité UCOM Deep Strike se décrassent jusqu'en 2026. Hors UCOM, Wells évaluait les activités héritées à environ 325 millions de dollars.
AEVEX a indiqué avoir déployé plus de 9 000 systèmes en Ukraine depuis 2022, générant plus de 1,2 milliard de dollars de revenus grâce à son programme de drones modernes pour la guerre. M. Wells a noté que l'activité opérationnelle en Ukraine et au Moyen-Orient valide le rôle des systèmes autonomes multi-domaines dans les opérations militaires futures.
La pipeline d'opportunités qualifiées est passée de 8,1 milliards de dollars au début de l'année à 10,5 milliards de dollars, ce qui reflète la demande dans tous les groupes de systèmes, allant des quadricoptères du groupe Petit 1 aux avions ISR de longue endurance des groupes 4 et 5, ainsi que les capacités de frappe cinétique des groupes 2 et 3. Les systèmes de frappe de précision à grande portée sont conçus pour des portées supérieures à 500 kilomètres et 200 kilomètres.
Des succès internationaux ont été cités au Chili, en Lituanie et en Finlande. Les embarcations sans équipage sous-marines et sur l'eau dont il a été question mesurent entre 30 et 70 pieds.
ADAM SAMUELSON, vice-président senior de l'équipe de recherche sur les actions aéronautiques et de défense de Jefferies, a modéré la session.
AEVEX a une capitalisation boursière de 1,95 milliards de dollars.
