Vext Science a présenté les résultats du deuxième trimestre 2026, qui ont souligné l'amélioration des marges en dépit d'une baisse des revenus, alors que l'opérateur de cannabis faisait face à la pression des prix concurrentiels sur les marchés clés.
La société a enregistré des revenus de 12,1 millions de dollars au deuxième trimestre de 2026, en baisse de 10 % par rapport aux 13,4 millions de dollars lors de la même période un an plus tôt, bien que ce chiffre ait été environ stable par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice brut s'est accru à 6,7 millions de dollars, contre 4,9 millions de dollars au deuxième trimestre de 2025, ce qui a porté la marge brute à 55 % contre 36 %. Sauf ajustement à la valeur marchande, la marge brute s'est établie à 44 %, contre environ 39 % un an plus tôt. La perte nette s'est établie à 300 000 dollars, contre 1,5 million de dollars au trimestre correspondant de l'année précédente, tandis que l'EBITDA ajusté a augmenté de 22 % par rapport au trimestre précédent, à 3,4 millions de dollars, avec une marge ajustée de l'EBITDA de 28 %.
Le flux de trésorerie opérationnel s'est élevé à 1,2 million de dollars, ce qui correspond à une marge de flux de trésorerie de 10 %, tandis que les liquidités à la fin du trimestre étaient d'environ 4,5 millions de dollars. Le capital circulant net s'est amélioré à -900 000 $, contre -11,7 millions de dollars à la fin de l'exercice 2025, bien que la position fiscale incertaine ait augmenté à 11,7 millions de dollars, contre 8,1 millions de dollars à la fin de l'exercice 2025. La capitalisation boursière de la société s'élevait à 50,21 millions de dollars, avec un EBITDA sur douze mois de 9,99 millions de dollars et une perte par action de 0,06 $.
Les revenus de gros ont diminué à 1,4 million de dollars, contre 2,6 millions d’un an plus tôt. La société a manqué les estimations du consensus, qui prévoient un revenu de 14,32 millions de dollars et une perte de 0,01 dollar par action. Les actions de Vext étaient négociées à 0,28 dollar en fin de séance, en hausse de 14,3 % par rapport à la clôture précédente, et dans une fourchette de 52 semaines comprise entre 0,19 dollar et 0,40 dollar.
En Ohio, où les ventes à l'échelle de l'État ont augmenté d'environ 28 % au cours du premier semestre de 2026, Vext exploite six dispensaires et un septième est en construction à Columbus, qui ouvrira au premier trimestre de 2027. Les rendements de la culture ont dépassé 100 grammes par plant pour la première fois, et l'entreprise a construit une trésorerie de 2 millions de dollars en raison des retards dans l'approbation des produits et des améliorations des rendements. Un établissement de vente au détail de 25 000 pieds carrés en Ohio reste sous-utilisé.
En Arizona, les défis ont été plus grands, avec une baisse des ventes à l'échelle de l'État d'environ 6 % au cours des cinq premiers mois de 2026. Les prix des fleurs en gros sont chutés en dessous des coûts de production, avec des coûts des installations d'Eloy estimés à environ 700 $ la livre, alors que le sourcing par le marché s'est établi sous 400 $ et parfois près de 250 $. La propriété de culture d'Eloy a été classée comme étant détenue à la vente à 7,8 millions de dollars, et les opérations ont été regroupées autour de deux dispensaires dans les environs de Phoenix et d'une petite unité de fabrication.
Après le trimestre, Vext a prolongé la date d'échéance de sa note auprès de East West Bank de six mois, à janvier 2028. L'entreprise a également conclu un accord de financement de 17 millions de dollars avec Wright-Patt Credit Union, en utilisant les recettes pour refinancer un montant de 10,5 millions de dollars de dettes existantes auprès de WPCU, pour acquérir une usine de culture et de fabrication à Jackson, en Ohio, pour 6 millions de dollars, et financer une nouvelle expansion dans l'État.
