Jeudi, Moody's Ratings a réévalué à la hausse l'opinion de notation de la famille d'entreprises de TTM Technologies Inc. (de stable à positive), soulignant la demande solide sur les marchés de destination, en particulier dans le domaine de l'informatique et des réseaux de centres de données liés à l'intelligence artificielle.
L’agence a confirmé la qualification de série d’entreprise Ba2 de TTM, la qualification de probabilité de défaut Ba2-PD, la facilité bancaire senior garantie Ba1 et la dette seniorée non garantie Ba3. Le changement de perspective reflète les attentes sur une croissance durable des revenus et de la profitabilité qui résulte notamment de l’exposition diversifiée aux marchés à la fin du processus, notamment dans l’aéronautique et la défense.
Moody’s a noté que les dernières acquisitions de TTM – Epiq Solutions pour 1,1 milliard de dollars, Swiss Technology Group AG et ILFA GmbH – ont accru la taille de l’entreprise et réduit la volatilité des revenus. L’agence s’attend à ce que les revenus de TTM atteignent la fourchette de 4 milliards de dollars d’ici 2026, contre la fourchette de 2 milliards de dollars en 2024.
La qualité du crédit reste soutenue par un profil d’apport financier conservateur, avec une ratio dette/Ebitda totale prévue inférieure à 2,5. Une augmentation soutenue au-dessus de 4,0 pourrait mettre la note en抑emmenche. Le solide bilan en fonds à jour et les flux de revenus prévisibles dans l’aéronautique et la défense renforcent encore le profil de crédit de l’entreprise.
