THG PLC a enregistré un chiffre d'affaires de 828,7 millions de livres sterling au premier semestre 2026, en hausse de 7,2 % par rapport à la même période de l'année précédente. L'EBITDA ajusté s'est élevée à 42,8 millions de livres sterling, plus du double du chiffre correspondant à l'année précédente, ce qui porte l'EBITDA ajustée des 12 derniers mois à 95,4 millions de livres sterling au 30 juin 2026.
La marque de nutrition Myprotein a réalisé un volume d'environ 58,5 millions d'unités au cours de la période, soit 57 % de plus que les 37,2 millions d'unités enregistrés un an plus tôt, et reste sur les rails pour atteindre environ 130 millions d'unités pour l'ensemble de l'année. Lookfantastic et Cult Beauty ont enregistré une croissance de 6,7 % au Royaume-Uni, tandis que l'effectif du groupe a chuté d'environ 25 % au cours des 18 derniers mois. La cession de Claremont Ingredients en 2025 a rapporté 103 millions de livres sterling.
Les perspectives de libre-cash-flow de THG pour l'ensemble de l'année s'établissent désormais dans une fourchette positive comprise entre 25 millions de livres sterling et 35 millions de livres sterling. La société prévoit une croissance des ventes en euros constants d'environ 2% au troisième trimestre 2026, suivie d'une accélération à 6-7% au quatrième trimestre. Le levier de dette nette est estimé baisser à environ 1,0 fois en 2027, avec la possibilité d'obtenir une position de trésorerie nette si les actifs non-core restants sont vendus.
Les objectifs de marge EBITDA par division ont été reconfirmés à plus de 6 % pour THG Beauty et à plus de 12 % pour THG Nutrition. Une réclamation de TVA de la part de HMRC est attendue à la fin d'octobre 2026.
Les actions ont ouvert la séance en chute de 6,85 %, clôturant à 29,53 $ contre 31,70 $, dans une fourchette de 52 semaines de 27,20 $ à 52,55 $. Le score de santé d'InvestingPro était de 3,24 sur 5, en catégorie « EXCELLENT ».
Le PDG Matt Moulding a déclaré que le groupe avait été « profondément remodelé », tout en poursuivant la croissance des revenus et en investissant dans ses opportunités les plus prometteuses, décrivant THG comme une « entreprise beaucoup plus simple ». Il a ajouté que Myprotein est positionné en tant que marque numéro un mondial dans le secteur de la nutrition sportive en termes de volume unitaire, vendant au moins deux fois le volume de son concurrent mondial le plus proche. En ce qui concerne les ventes d'actifs, Moulding a signalé que la société avait rejeté toutes les offres reçues à ce jour, les jugeant injustes par rapport à la valeur des actifs.
Lucy, une directrice de la division beauté, a souligné le lancement d'un assistant de beauté basé sur l'IA, notant que plus de 1% des clients l'utilisent et que ces utilisateurs sont sept fois plus susceptibles d'acheter. Elle a également signalé que jusqu'à la moitié des clients effectuent désormais des recherches à l'aide de modélisations de langage grand public avant de visiter le site, ce qui génère un quadruple élévation du trafic grâce aux références de LLM, bien que ce soit encore une part modeste du trafic total.
