TD SYNNEX (NYSE : SNX) a annoncé un chiffre d'affaires brut record de 31,8 milliards de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice 2026, en hausse de 40 % par rapport à l'année précédente et de 41 % en devises constantes, bien que ses actions aient fortement chuté alors que les investisseurs se concentrent sur la dégradation des flux de trésorerie et la compression des marges.
Les revenus pour la période se sont'établis à 21,6 milliards de dollars, en hausse de 38 %, tandis que le bénéfice par action dilué non GAAP a atteint 5,68 dollars, une hausse de 59 % par rapport à l'année précédente et dépassant ainsi l'estimation consensuelle de Wall Street de 4,64 dollars. Le résultat d'exploitation non GAAP a augmenté de 55 % à 736 millions de dollars, même si la marge d'exploitation a augmenté seulement de 22 points de base, à 2,31 %.
Les actions de l'entreprise ont chuté de 9,42 % pour s'établir à 260,77 $ à la clôture, à partir de 287,89 $ à la clôture précédente, et ont ensuite poursuivi leurs pertes avec une correction de 10,83 % à 256,71 $.
Le pourcent de conversion brut en net a chuté de 120 points de base d'une année sur l'autre, à -32,3 %, reflétant les pressions de prix dans les activités de distribution.
« C'était un autre trimestre record », a déclaré le PDG Patrick Zammit, soulignant que l'adoption de l'IA aux entreprises progresse vers des déploiements de production plus vastes. Il a ajouté que la modernisation des centres de données reste une priorité et que l'IA crée de nouveaux besoins en matière de sécurité, de gouvernance et de conformité.
La distribution, qui représente 78 % des recettes brutes consolidées et contribue pour 66 % au bénéfice net, a enregistré des recettes brutes de 24,8 milliards de dollars, en augmentation de 27 % sur base annuelle. Les solutions avancées ont généré 14,5 milliards de dollars (en augmentation de 37 %), tandis que les solutions de points de terminaison ont atteint 10,3 milliards de dollars (en augmentation de 16 %). Le bénéfice net du segment a sauté de 55 % pour s'élever à 483 millions de dollars.
La croissance de la catégorie technologique dans la distribution reflète la forte demande d’infrastructure liée à l’IA : les serveurs et les solutions de stockage, y compris les services IaaS dans le cloud, ont connu une croissance de 67 %, les logiciels de 23 %, les PC de 21 %, les réseaux de 19 %, les périphériques et l’impression de 21 %, les terminaux mobiles de 21 % et les services de 16 %.
Hyve Solutions, qui contribue pour 22 % au chiffre d'affaires Consolidé et pour 34 % au résultat opérationnel, a enregistré une croissance du chiffre d'affaires de 117 % par rapport à l'année précédente, atteignant 7,0 milliards de dollars. La fabrication a connu une croissance de plus de 130 % sur l'année et les services de la chaîne d'approvisionnement ont augmenté de plus de 90 %. Cependant, la marge opérationnelle du segment est tombée à 3,61 %, contre 5,04 % pour la période correspondante de l'année précédente.
Le directeur financier David Jordan a déclaré que les nouveaux programmes de Hyve sont attribués à des marges « neutres à accrétives ». Il a indiqué que la société s'attend à un flux de trésorerie positif au quatrième trimestre et que toutes les activités devraient devenir des générateurs de trésorerie durables d'ici l'exercice 2027.
Le flux de trésorerie libre sur les douze mois précédents s'est retourné négatif à 0,8 milliard $, contre un montant positif de 0,5 milliard $ un an plus tôt. Le montant des fonds et équivalents à la fin du troisième trimestre était de 749 millions $, et l'endettement net s'avérait être de 1,9. Le rendement sur les capitaux propres s'est amélioré, passant de 12,76 % à 17,55 %.
Les actionnaires ont reçu environ 139 millions $ de rendements, comprenant environ 100 millions $ de rachats d’actions et 38 millions $ de dividendes.
Pour le quatrième trimestre fiscal 2026, TD SYNNEX a émis une guidance concernant les recettes brutas non GAAP d'environ 31,9 milliards de dollars, avec une marge d'erreur de 500 millions de dollars, ce qui représenterait une croissance de 31 %. Les revenus s'élèveraient à environ 22,2 milliards de dollars, avec une marge d'erreur de 400 millions de dollars, soit une hausse de 28 %. L'EBITDA dilué non GAAP atteindrait environ 5,90 dollars, avec une marge d'erreur de 0,25 dollar, soit une croissance de 54 %.
La société a noté que les PC basés sur l'IA représentent près de la moitié des revenus totaux issus des PC, et que 300 millions à 400 millions de PC doivent encore passer au cycle de mise à jour de Windows 11.
Au cours du trimestre, les partenaires de distribution de l'entreprise ont été récompensés aux CRN Channel Awards : Palo Alto Networks est nommé distributeur de l'année en Amérique du Nord pour 2026, Veeam est nommé distributeur de l'année en Europe, Moyen-Orient et Afrique pour 2026, Adobe est nommé meilleur partenaire de fidélisation en Europe, Moyen-Orient et Afrique pour 2026, et l'entreprise remporte le prix de distributeur de l'année aux CRN Channel Awards Asia 2026.
TD SYNNEX a également étendu son partenariat avec IBM à 20 nouveaux pays dans la zone EMEA, en Asie-Pacifique, au Japon et en Amérique latine.
