Star, la petite société holding cotée dans le secteur HSON, a indiqué qu'elle vise à atteindre 40 millions de dollars d'EBITDA d'ici la fin de la décennie. La division Hudson business services – qui représente environ 60 % des revenus de Star – génère actuellement 3,9 millions de dollars d'EBITDA sur l'exercice et devrait atteindre environ 8 millions de dollars après les récentes investissements en intelligence artificielle, en technologies numériques, en ventes et en marketing. Hudson vise également un EBITA de 100 millions de dollars, avec une marge supplémentaire de 30 %, et un rythme de croissance des revenus annuel de plus de 10 % dans tous ses secteurs, dont Building Solutions et Energy Services.
Star a dévoilé un accord de fusion avec Harte Hanks, une entreprise à cent ans d'expérience dans la distribution et la commercialisation qui sert des clients du palmarès Fortune 500. L'opération sera financée à hauteur de 50 % en actions privilégiées et 50 % en espèces sur main, complétées par la capacité de crédit non utilisée de Harte Hanks, dont le taux d'intérêt s'élève à un peu plus de 6 %. La direction a souligné que la structure évite la dilution des actions ordinaires et que, après avoir tenu compte des synergies de 10 millions de dollars annuels, l'opération évalue la cible à moins de trois fois le EBITDA. Les actions privilégiées de Star offrent un rendement des dividendes de 10 %, ce que la société équivaut à dix fois le flux de trésorerie.
Historiquement, Star acquiert des actifs à des multiples de 3 à 5 fois l'EBITDA normalisée. La société a noté que seulement environ 5 % des sociétés au资本isation de marché micro sont susceptibles de répondre à ses critères d'acquisition, et une étude récente sur le marché privé a indiqué que 45 % de ces firmes n'avaient pas de plan viable de succession ou de sortie.
Opérationnellement, la division des services aux entreprises de Star fonctionne dans un environnement à faible taux de rotation, en contraste avec les taux d'atrophie pré‑COVID de 10 à 15 % chez les entreprises typiques du classement Fortune 500, qui ont commencé à se rétablir. Son secteur des services énergétiques se concentre sur les forages géothermiques, les services pétroliers et gaziers, la captation du carbone, l'hydrogène et l'hélium, avec un produit de location d'outils qui représente une faible part du coût total des puits.
Star a versé des dividendes pendant 24 années consécutives, ce qui souligne son engagement à offrir des rendements aux actionnaires. Le PDG Jeff a mis en avant le levier d'exploitation de l'entreprise, sa stratégie en matière d'intelligence artificielle et la valorisation favorable de l'opération Harte Hanks, affirmant que la hausse de l'EBITDA consolidé fait en sorte que l'opération coûte moins de trois fois l'EBITDA.
