Amy Hood, directeur financier de Microsoft, a mis en avant l'expansion active que mène l'entreprise dans le domaine de l'IA et les ajustements stratégiques de ses tarifs lors d'un panel de la conférence Communacopia + Technology de Goldman Sachs en septembre 2026. La discussion portait sur les gains d'efficacité opérationnelle, l'affectation du capital et les dynamiques évolutives de la licence de logiciels d'entreprise.
Les actions de Microsoft ont terminé la session régulière à 491,65 $, en baisse de 0,47 % par rapport à la clôture précédente, mais ont augmenté de 0,21 % après la clôture pour atteindre 492,69 $. Au cours des six derniers mois, MSFT a enregistré un rendement de 21,66 %, évoluant dans un intervalle de 349,20 $ à 553,72 $ sur 52 semaines. Avec un ratio prix- bénéfices de 27,37 et un ratio PEG de 0,87, le rendement sur les capitaux propres de l'entreprise s'établit à 34 %, selon l'évaluation de la santé financière de 3,07/5 d'InvestingPro. Malgré d'importants investissements dans l'infrastructure d'IA, Microsoft prévoit de générer un flux de trésorerie libre positif au cours de l'exercice 2027.
Hood a mis en avant la croissance de Azure, axée sur l'offre, soulignant un potentiel d'amélioration de 100 à 200 points de base en matière de gains d'efficacité. La société a également annoncé une réduction de 50 % des délais d'installation des équipements avant leur mise en exploitation, sur la seconde moitié de l'année. Ces améliorations sont le résultat d'un effort plus large visant à accélérer le déploiement de modèles d'intelligence artificielle, avec aujourd'hui plus de 11 000 modèles pris en charge sur la plate-forme de Microsoft. En outre, le déploiement des puces Cobalt s'étend dans 25 datacenters cette année.
Un changement clé dans la stratégie de Microsoft consiste à passer de la licence d'utilisation traditionnelle à des modèles de tarification basés sur la consommation. Mme Hood a reconnu que, si la prévisibilité reste une priorité pour la budgétisation, les modèles de tarification par consommation offrent une plus grande flexibilité. Elle a accentué le rôle de Microsoft 365 en tant que plateforme de confiance pour la gestion de l'observabilité des dépenses, permettant aux entreprises de suivre et de contrôler les coûts grâce à des outils tels que Microsoft 365 Agent. Ce changement s'aligne sur les tendances plus générales du secteur vers les tarifications dynamiques sur les marchés du logiciel en tant que service (SaaS).
Pendant les discussions sur la répartition de capitaux, Hood a réaffirmé l'approche disciplinée de Microsoft sur les marchés de l'endettement, n'accordant la priorité aux investissements uniquement lorsque ces derniers génèrent un rendement élevé sur les capitaux investis (ROIC). L'entreprise maintient son attention sur la gestion d'un portefeuille équilibré d'initiatives de croissance, y compris des outils de productivité alimentés par l'IA et l'expansion de l'infrastructure cloud.
Le panel a également abordé les dynamiques plus générales de l’industrie technologique, y compris le rôle d’OpenAI dans l’écosystème de Microsoft et les possibilités de synergie avec GitHub et d’autres plateformes. Bien que des engagements financiers spécifiques n’aient pas été annoncés, cette conversation a renforcé l’engagement à long terme de Microsoft envers l’IA, tant pour stimuler la croissance des revenus que pour améliorer l’efficacité opérationnelle.
