Autodesk Inc a publié des résultats du deuxième trimestre fiscal 2027 supérieurs aux attentes de Wall Street, bien que son action ait chuté de 4,5 % alors que les investisseurs se concentrent sur une perspective annuelle légèrement conservatrice.
La société delogiciels basée à San Francisco a publié un bénéfice par action ajusté de 3,30 $, contre 3,12 $ escomptés, sur des revenus de 2,05 milliards de dollars, contre un consensus de 2,01 milliards de dollars. Malgré ce succès, les actions ont diminué à 258,30 $, portant la capitalisation boursière de la société à 54,9 milliards de dollars et une chute de 12,76 % sur l'année à ce jour.
Autodesk a augmenté ses prévisions de facturations pour l'ensemble de l'année à entre 8,505 milliards et 8,58 milliards de dollars, en citant une hausse de 18 % des facturations afin de soutenir ses prévisions. Les recettes ont augmenté de 18 % sur l'année, avec une croissance de 16 % en devises constantes, due en partie à son nouveau modèle de transactions, qui a contribué à environ 3,5 points de pourcentage à la croissance. La performance géographique a été globale, avec des hausses de 16 à 17 % pour les Amériques, l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique, et l'Asie-Pacifique.
Les marges d'exploitation ont encore considérablement augmenté, la marge d'exploitation selon les normes GAAP ayant bondi à 28 %, soit une amélioration de 14 points par rapport à l'exercice précédent, tandis que les marges d'exploitation hors normes GAAP se sont accrues à 39 %. Le flux de trésorerie libre a atteint 876 millions de dollars au cours du seul trimestre, et Autodesk a ramené ses prévisions de FCF pour l'année à entre 2,725 milliards et 2,8 milliards de dollars.
Cependant, les prévisions du BEP ajusté annuelles se sont légèrement établies légèrement en-dessous des estimations du consensus, à environ 12,56 USD au lieu de 12,60 USD. La société a également signalé une hausse de 2 % d'année en année des obligations de rendement restantes, alors que la recette différée non facturée a diminué de 8 %.
Autodesk a finalisé son acquisition en espèces de MaintainX pour 3,6 milliards de dollars le 3 août, ce qui lui a permis d'ajouter plus de 14 000 clients et de se positionner sur le marché de la gestion des processus d'une valeur de 40 milliards de dollars. Cet achat a impliqué des dépenses d'environ 45 millions de dollars et devrait diluer le bénéfice par action de 0,10 $ à 0,15 $ pour l'exercice.
Les analystes restent globalement optimistes, avec 30 évaluations « Acheter », six « Maintenir » et aucune « Vendre ». La cible de prix moyenne s'établit à 314,57 USD, ce qui implique une hausse de 22 %. UBS et Baird ont chacun majoré leurs cibles à 325 USD, tandis que Guggenheim a relevé la sienne à 283 USD, invoquant un renforcement des prévisions de revenus.
D'ores et déjà, Autodesk a programmé sa prochaine publication de résultats financiers le 1er décembre 2026, et les estimations prévoient un EPS ajusté de 3,15 $ et un chiffre d'affaires de 2,08 milliards de dollars. L'intégration de MaintainX est en cours au cours de l'exercice 2028, et la société prévoit commencer à monétiser ses produits IA au deuxième semestre de l'exercice 2027, en se concentrant sur Forma pour la construction et l'assistant d'Autodesk. Autodesk vise également à finaliser sa réorganisation des ventes au troisième ou quatrième trimestre de l'exercice 2027, en ciblant un niveau d'importance opérationnelle non GAAP à long terme de 41% d'ici l'exercice 2029.
