Les contrats à terme sur l'or ont légèrement progressé mercredi, se maintenant près de $4,660 l'once, alors que les investisseurs évaluaient les données américaines sur l'inflation et attendaient le discours principal de Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, au symposium de Jackson Hole vendredi.
L'or spot a gagné 0.3% à $4,607.41 l'once à 15:27 HE, tandis que les contrats à terme sur l'or progressaient de 0.2% à $4,660.56 l'once. La semaine précédente, le métal précieux avait bondi de plus de 5%, amplifiant ses gains alors que l'indice du dollar américain chutait de près de 1% sur la même période. Le métal a été soutenu par des préoccupations plus larges concernant la soutenabilité fiscale, la dette nationale américaine dépassant les $40 trillion et les rendements des bons du Trésor à long terme atteignant des plus hauts en 19 ans plus tôt ce mois-ci.
Cette progression est intervenue après que le département du Commerce a annoncé que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelles sous-jacentes a augmenté de 0.2% mois sur mois et de 3.3% en glissement annuel en juillet, conforme aux attentes des économistes. L'objectif d'inflation à long terme de la Fed reste de 2%. Par ailleurs, la deuxième estimation de la croissance du PIB réel américain pour le deuxième trimestre est restée inchangée à 1.5%.
Les analystes ont noté que le discours de Warsh pourrait indiquer si la banque centrale reste concentrée sur l'inflation ou adopte une approche plus patiente, compte tenu des récents signes de refroidissement des marchés du travail et de la consommation. José Torres, économiste senior chez Interactive Brokers, a déclaré que la position de la Fed est déterminante dans le contexte des efforts du Bureau blanc et du Trésor pour stabiliser les rendements à long terme. Il a ajouté que si la Fed est perçue comme accommodante face aux pressions budgétaires, le dollar et les obligations à plus long terme pourraient subir des pressions de vente.
Les tensions géopolitiques ont également pesé sur le sentiment, le Bureau blanc réitérant qu'aucune négociation avec l'Iran n'est en cours suite à l'effondrement d'un memorandum of understanding mi-juin. Washington a imposé de nouvelles sanctions au titre de l'« Operation Economic Outcast » et a mis en garde contre tout engagement économique avec Téhéran. Les prix du pétrole ont augmenté de 2.2% à $88.85 le baril, s'ajoutant au contexte de coûts énergétiques élevés.
Les investisseurs ont continué à se tourner vers les actifs refuges, dont l'or et les cryptomonnaies, dans un contexte de scepticisme envers les monnaies fiduciaires, de hausse des rendements obligataires et d'émissions massives de dette par les grandes entreprises technologiques finançant les infrastructures d'IA. L'événement de Jackson Hole devrait apporter un éclaircissement supplémentaire sur la trajectoire politique de la Fed alors que les marchés se préparent à une volatilité potentielle sur le dollar et les marchés du Trésor.
