Abercrombie & Fitch a annoncé des résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 qui ont dépassé les estimations des analystes, faisant monter les actions de 16,89 % au cours des échanges avant l'ouverture à 127,29 $.
Les revenus net du trimestre se sont élevés à 1,3 milliard de dollars, en hausse de 5 % par rapport à la période de l'année précédente, et ont dépassé les prévisions de 1,25 milliard de dollars. Le bénéfice par action a atteint 4,17 dollar, soit plus que doubler l'estimation de 1,98 dollar et presque double le BAII ajusté de 2,32 dollar de l'année précédente. Le bénéfice d'exploitation est monté à 253 millions de dollars, contre un BAII ajusté de 168 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, alors que la marge d'exploitation a augmenté de 600 points de base, pour atteindre 19,9 %.
La société a enregistré son 15ème trimestre de croissance des ventes consécutif, avec une croissance des ventes nettes de la marque Abercrombie de 8 % par rapport à l'année précédente et une augmentation de sales comparables de 4 %. Les ventes de la marque Hollister ont augmenté de 2 % au total, bien que les ventes comparables aient diminué de 3 %. Les performances régionales ont variées, avec une croissance des ventes nettes d'APAC de 19 % et des ventes comparables de 13 %, alors que les ventes comparables d'EMEA ont diminué de 4 %.
La direction attribuait une partie des gains à environ 100 millions de dollars de remboursements de tarifs dans le cadre du programme IEEPA, ce qui ajoutait 1,75 dollar par action et contribuait d'environ 790 points de base à la marge d'exploitation. Excluant l'impact du remboursement, l'activité sous-jacente surclassait encore les attentes de quelque 200 points de base, selon les dirigeants.
Abercrombie & Fitch a racheté 177 millions de dollars d'actions au cours du trimestre, ce qui porte le total des rachats depuis le début de l'année à 282 millions de dollars. La société a maintenu 568 millions de dollars restants dans le cadre de son autorisation actuelle de rachat et a terminé le trimestre avec 628 millions de dollars en espèces et équivalents.
Pour l'ensemble de l'exercice 2026, la direction a élevé ses prévisions de croissance des ventes nettes à environ 5 %, et fixé un objectif de marge opérationnelle de 14,5 % à 15 %. Le BEP est désormais estimé à 13,10 $ à 13,60 $, contre les prévisions précédentes. Les dépenses en capitaux devraient atteindre environ 250 millions de dollars, dont au moins 500 millions de dollars alloués au rachat d'actions. Les remboursements de tarifs pour l'ensemble de l'exercice sont prévus à environ 120 millions de dollars, le reste, 20 millions de dollars, étant attendu pour le troisième trimestre.
Les prévisions pour le troisième trimestre indiquent une croissance des ventes nettes de 5 % à 6 %, un bénéfice brut de 13 % à 14 % et un bénéfice par action de 2,90 USD à 3,20 USD. Les dirigeants ont signalé que le troisième trimestre comportera environ 20 millions de dollars en remboursements de droits de douane et des pressions supplémentaires de dépenses liées à la mise en œuvre d'un nouveau système ERP.
Le PDG, Fran Horowitz, a souligné les performances équilibrées de l'entreprise dans les différentes régions et marques, tandis que le CFO, Robert Ball, a mis l'accent sur le fait que l'activité sous-jacente a dépassé les attentes même en tenant compte de l'impact du remboursement des tarifs.
