Se requería a los inversores institucionales con más de 100 millones de dólares en participaciones de valores estadounidenses que presentaran formularios 13F dentro de los 45 días posteriores al final del segundo trimestre, y las presentaciones muestran un movimiento selectivo del capital hacia segmentos del mercado que anteriormente se consideraban con escepticismo.
Vates Invest, una empresa alemana de gestión de activos, examinó los datos del 13F de Q2 de 2026 y descubrió que, aunque las grandes acciones relacionadas con la IA siguen siendo poseídas en gran medida por las carteras, los inversores profesionales están centrándose cada vez más en oportunidades específicas en el software y la atención médica en lugar de realizar apuestas de amplio alcance.
«El asunto clave ya no es si la IA destruirá el software, sino qué empresas pueden traducir la IA en un mayor crecimiento, mayores márgenes y productos más potentes», dijo el analista de Vates, Komoss, haciendo referencia al renovado interés institucional por los nombres de software.
Unity Software, un especialista en juegos y desarrollo en 3D, sigue siendo objeto de atención por parte de los principales inversores tras llamar la atención en el trimestre anterior. La empresa registró un crecimiento del 24 por ciento en los ingresos en el segundo trimestre y publicó una predicción que preveía un nuevo crecimiento del 24 por ciento, con la mejora operativa como objetivo principal.
Snowflake también despertó el interés de las instituciones. La empresa de plataformas de datos anticipó un crecimiento estructural impulsado por la creciente importancia de los grandes conjuntos de datos y cómo las empresas harán que sus datos sean útiles para las aplicaciones de inteligencia artificial, y elevó tanto sus previsiones de ingresos como de ganancias.
El sector sanitario se mostró aún más diversificado según las posiciones institucionales. Vates observó que el sector sanitario es "un bloque no uniforme", con compras que abarcan acciones de valor clásicas con flujo de caja estable, empresas de alto crecimiento, proveedores de servicios defensivos y especialistas en diagnóstico innovadores. A pesar del volumen de compras, la empresa farmacéutica, el subsegmento más grande del sector, mostró una actividad de compra relativamente escasa, lo que sugiere que los inversionistas están eligiendo áreas específicas de creación de valor en lugar de rotar en el sector de forma general.
En el sector de los seguros de salud, UnitedHealth y Humana fueron adquiridas por inversores profesionales en el primer trimestre y siguen siendo muy demandadas durante el segundo. UnitedHealth mostró una presencia institucional particularmente amplia con varios incrementos en su cartera. Vates describió este patrón como conocido: los obstáculos políticos y regulatorios crean incertidumbre y condicionan los precios de las acciones, mientras que la economía a largo plazo de los modelos de negocio permanece intacta.
En el ámbito de la diagnosticación y la atención, surgieron dos temas muy diferentes. Sotera Health, proveedor de servicios de esterilización de dispositivos médicos y análisis de laboratorio, fue vista como una empresa resistente, defensiva y con altas barreras a la entrada. Natera, pionera en pruebas de ADN sin células y diagnóstico genético, representa una apuesta por el crecimiento estructural de la medicina de precisión. Además, Brookdale Senior Living, operador de instalaciones de atención a la tercera edad, se presentó como una nueva posición para algunos compradores institucionales, lo que muestra, según Vates, un enfoque altamente selectivo en un campo muy variado.
"Los principales inversores no compran software o servicios sanitarios de forma ciega", concluyó Vates. "Buscan específicamente empresas en las que se están llevando a cabo mejoras operativas, en las que el crecimiento estructural está infravalorado o en las que los riesgos a corto plazo pueden estar exagerados". La principal característica, según la firma, es "no entrar en masa a un sector determinado, sino apostar de forma selectiva por la fortaleza operativa infravalorada".
