Die Renditen der US-Staatsanleihen erreichten am Freitag ihren höchsten Stand seit 2007. Die 10-jährige Referenzrendite stieg auf 5,2%, ein Niveau, das seit der Finanzkrise nicht mehr erreicht wurde. Die 30-jährige Rendite erreichte ebenfalls einen десяти Jahre alten Höchststand, was auf die verstärkten Erwartungen von anhaltenden Zinssteigerungen der Federal Reserve und der wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit hindeutet. Der Verkauf von US-Staatsanleihen wurde von den erhöhten Ölpreisen, robusten US-Konjunkturdaten und Wetten auf die Zinsentwicklung der Fed angetrieben, die in der vorausgegangenen Woche um einen Viertelprozentpunkt erhöht wurden. Die Analysten der Deutschen Bank betonen, dass der Anstieg hauptsächlich mit der realen Rendite zusammenhängt, während die Marktabschreibungen nur geringfügig verändert wurden, was darauf hinweist, dass der grösste Teil des Drucks von steigenden nominalen Renditen und nicht von sich materiell verändernden Inflationserwartungen ausgeht.
Die Ölpreise stiegen Anfang der Woche steil und erreichten bis zu 5% – bevor sie auf Berichte über US-iranische Verhandlungen in New York etwas zurückgegangen waren. Die Gespräche konzentrierten sich auf eine potenzielle abgestufte Lösung des Konflikts, einschliesslich der Wiedereröffnung des Hormus-Gürtels durch Teheran als Gegenleistung für den Entzug der wirtschaftlichen Sanktionen Washingtons. Währenddessen erwürften saudische Streitkräfte sechs ballistische Flugkörper, die von den von Iran unterstützten Houthi-Befehlshabern gegen wichtige Häfen am Rote Meer gerichtet waren, Tür und Tor, was erneuerte Sorgen über Versorgungsketten-Überschreitungen hervorbrachte.
Die Aktien zeigten eine begrenzte Reaktion auf die allgemeine Marktvolatilität. Futures folgten dem Dow Jones Industrial Average, dem S&P 500 und dem Nasdaq 100 und stiegen modest, und zwar um 0,1%, 0,1% und 0,4% jeweils, trotz der gemischten Sitzung am Donnerstag. Der Dow und der S&P 500 hatten in der vorhergehenden Sitzung gesunken, während der Nasdaq nur einen marginalen Anstieg von 0,01% verzeichnet hatte. Die Costco Wholesale Corporation meldete starkere als erwartete Gewinne für ihr Geschäftsjahrquartal vier mit einem Gesamtumsatz von 95,7 Milliarden US-Dollar – was die Erwartungen von 94,85 Milliarden US-Dollar überstieg – und den Nettoumsatz stieg um 11,2% gegenüber dem Vorjahr auf 93,9 Milliarden US-Dollar. Das Gewinn je Aktie belief sich auf 6,75 US-Dollar und übertraf das Konsens von 6,55 US-Dollar um 0,20 US-Dollar, während das justierte EPS eine nicht wiederholende Prämie von 0,15 US-Dollar aus Zollrückerstattungen umfasste. Die vergleichbaren Umsätze wuchsen um 9,4% nach Berichtszahlung und um 6,7% nach Anpassung für die Auswirkungen von Benzin und Währungsveränderungen, wobei der regionale Umsatz in den USA (10,7% nach Berichtszahlung), in Kanada (5,0%) und auf anderen internationalen Märkten (7,0%) variierte.
In einem separaten Projekt baut Elon Musks Rechenzentrum Colossus 2 in Tennessee seine Nutzung der neuesten KI-Chips von Nvidia weiter aus. Bereits 110.000 GB200- und 440.000 GB300-Geräte sind installiert. Zukünftig sind weitere Lieferungen von 220.000 GB300-Chips bis zur nächsten Woche vorgesehen, weitere 220.000 Einheiten werden im November geliefert, und es gibt ein Potenzial für weitere 220.000 Chips bis Ende Dezember – falls “glücklich” – wodurch sich die Nutzung der hoch entwickelten Nvidia-Hardware im Zentrum bis zum Jahresende fast verdoppelt. Musk bezeichnete das Zentrum als den grössten KI-Supercomputer der Welt und damit als Zeichen für den sich verschärfenden Ansturm auf generative KI-Infrastruktur.
Der allgemeine Marktumfeld bleibt weiterhin gekennzeichnet von widersprüchlichen Signalen: Treasury-Zinsen, die eine Hawkishes Fed-Szenario widerzuspiegeln scheinen, Ölpreise, die von geopolitischen Spannungen und Angebots- und Nachfragedynamiken beeinflusst werden, und Unternehmensergebnisse, die die Robustheit der Einzelhandel- und Verbraucher-sektoren untermauern. Die Kombination dieser Faktoren wird die Märkte wahrscheinlich bis zum Ende der Woche unter Druck halten.
