Die Dollarstärke hält an, während die Anleiheverkäufe zugunsten des Euro fortsetzen

Der US-Dollar stärkte sich heute weiter, da ein breiter Anleihemarkt und steigende risikolose Zinsen ein Umfeld der Vorsicht aufrechterhalten, obwohl das britische Pfund nur moderaten Zuwachs verzeichnete. Die Währungspair GBP/USD legte um 0.09 % auf 1,3233 zu, während das Euro weiterhin unter Druck stand: EUR/USD stieg um 0.12 % auf 1,1392, wobei nach Ansicht von Francesco Pesole, FX-Strateg bei ING, bei den Schlüsselriesen der Unterstützung bei 1,1320-1,1330 Abwärtsrisiken bestehen. Die Aufrüstung des Dollars wurde durch erhöhte Rücklendungen und noch immer anhaltende Befürchtungen über die globale Risikobereitschaft angetrieben, obwohl die kurzfristigen Bewertungen angespannt sind. Der moderate Anstieg des britischen Pfunds stand nicht auf britischen Besonderheiten basierend, da keine massgeblichen innenpolitischen Auslöser für seine Entwicklung eine Rolle spielten. Vielmehr spielten die Entwicklung der Energie-Märkte – einschliesslich der erhöhten Ölpreise und geopolitische Spannungen – einen unterstützenden Faktor, obwohl ein kurzer Marktreaktion auf den Gesprächen zwischen den USA und dem Iran prompt widerlegt wurde aufgrund von Skepsis hinsichtlich der Aussichten für eine Entspannung. Die Ölpreise blieben weiterhin erhöht, und Brent-Rohöl wurde Mitte Monat mit 110 US-Dollar pro Barrel gehandelt, wie Francesco Pesole feststellte und die Dollarschwäche aus den Entwicklungen auf den Energie-Märkten ableitete. Zugleich stand das Euro weiter unter Druck durch die ausweiteten Spreads zwischen den französischen 10-Jahres-Anleihten und den deutschen Bundesanleihen (110 Basispunkte) und die anhaltende politische Unsicherheit um Frankreichs Budgetvorschläge, trotz Berichte, dass Marine Le Pen das vorliegende Gesetz unterstützen könnte. Die wirtschaftliche Belastbarkeit, die sich an den starken Ifo-Index-Readings und den PMI-Werten zeigt, wurde nur teilweise durch die breiten Spreads in der Eurozone ausgeglichen, was eine erzählte Linie verstärkt, die den Euro im aktuellen Umfeld nicht nützen wird. Francesco Pesole warnt, dass, während keine neuen Tiefstände für EUR/USD erwartet werden, Abwärtsrisiken bestehen bleiben und die Aufrüstung des Dollars noch immer durch steigende US-Treuhänderzinsen getragen wird, wobei die Preise für ein Zinserhöhung im Oktober bei 18 Basispunkten liegen. Langfristige Prognosen deuten auf zwei vollständige Zinserhöhungen bis Januar 2025 und fast vier bis Juli 2027 hin, was persistente hawkish Erwartungen der Federal Reserve widerspiegelt. Der Abverkauf auf dem globalen Anleihemarkt verstärkte die Stärke des Dollars, da Investoren sich bei den erhöhten risikofreien Zinsen und geopolitischen Spannungen sicherere Vermögenswerte suchten, einschliesslich der ungelösten Situation bei der UNO-Vollversammlung, die keinen Optimismus in Sachen Stabilität im Golfregion entfachte.