Saturn Metals (STN) präsentierte am Donnerstag auf der Ressources Rising Stars Gold Coast Conference aktualisierte Wirtschaftlichkeitsberechnungen für sein Goldprojekt Apollo Hill in Western Australia und skizzierte einen Weg hin zu einer definitiven Durchführbarkeitsstudie, die im Dezember erwartet wird, sowie ein Ziel für den Baubeginn Anfang 2028.
Das Unternehmen erwarb das Liegenschaftspaket von Sumitomo Metal Mining vor etwa drei Jahren. Das 1.100 Quadratkilometer grosse Konzessionsgebiet umfasst etwa 1.000 Quadratkilometer rund um Apollo Hill, das 16 erkundete Goldverwaltungsgebiete und einen 24 Kilometer langen Luftkerngoldtrend aufweist. Das Norseman-Wiluna-Greenstone-Band hat in der Vergangenheit rund 44 Millionen Unzen Gold produziert.
Saturn meldete gemessene und angezeigte Ressourcen von 2,2 Millionen Unzen, was circa 86 % der Gesamtressourcenschätzung ausmacht. Weitere 600.000 Unzen wurden im Juli 2024 bei einer Ressourcenaktualisierung hinzugefügt. Die inferreden Ressourcen betragen zwischen 2,8 und 3 Millionen Unzen, abhängig vom Szenario. Das Unternehmen bezeichnet die langfristige Vision als ein Goldsystem mit 4 oder 5 Millionen Unzen.
Die Bohrintersektionen weisen hochgradige Abschnitte auf, darunter Querschnitte mit 25 Gramm pro Tonne, 70 g/t und 271 g/t. Die Erzköpfe erstrecken sich bis zu 300 Meter breit auf Schirmbänken, wobei die tiefere Bohration mit einem Abstand von fünf Kilometern in einer Tiefe von 200 Metern eingeleitet wird.
Die Vorstudie geht von einer 10 Millionen Tonnen Jahresproduktion der Verarbeitungsanlage aus, die jährlich ca. 100.000 Unzen Gold aus einem Heap-Leach-Gebiet mit einer Höhe von etwa 10 Metern produziert. Die Mine-Lebensdauer wurde auf 14 Jahre geschätzt. Bei der bevorstehenden endgültigen Machbarkeitsstudie wird man die Laufzeit wahrscheinlich verlängern.
Unter einer konservativen Goldpreisschätzung von 4.300 US-Dollar pro Unze – ungefähr 1.800 US-Dollar unter den aktuellen Marktniveaus von etwa 6.100 US-Dollar pro Unze – schätzte Saturn einen operativen Gewinnmarge von etwa 20 US-Dollar pro Tonne, was bei voller Produktion einem säprüfbaren freien Cashflow von rund 200 Millionen US-Dollar entspricht. Die Kapitaleinwegkosten für die Verarbeitungsanlage wurden auf 472 Millionen US-Dollar geschätzt. Bei diesen konservativen Preisen ergibt sich für das Projekt eine Rückzahlungszeit von 2,3 Jahren, eine interne rate von 51 % und ein netto heutiges Wert von knapp 1 Mrd. US-Dollar. Bei heutigen Goldpreisen steigt die IRR auf etwa 125 % und der NPV auf nahe 2 Mrd. US-Dollar.
Saturn beendete kürzlich eine Kapitalerhöhung mit rund 150 Millionen AUD an Bargeld. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 8,19 Milliarden US-Dollar, wobei die Beteiligung institutioneller Eigentümer etwa 55 bis 56% des Aktienregisters ausmacht. Die Aktien werden zu einem Kurs von 70,52 USD gehandelt, was im letzten Jahr ein Rückgang von 34,85% und zum aktuellen Zeitpunkt ein Rückgang von 24,92% darstellt.
"Wir arbeiten sehr hart daran, diese im wahrsten Sinne des Wortes 'next new virgin deposit', einen Haufleichevergoldungsbetrieb in Australien zu realisieren", sagt das Management. "Wir stehen jetzt auf einer globalen Ebene."
