Marqeta Inc. schilderte am Mittwoch auf der Goldman Sachs Communacopia+ Technology Conference seine Wachstumsbeschreibung und erklärte, dass der Grossteil der kurzfristigen Hindernisse durch zwei grosse Kundenneuverträge und eine Abschreibung der Blockkontraktstufe – zusammen etwa 6 Prozentpunkte des Bruttoertrages – bereits 2025 zu erwarten ist.
Mike Milotich, Chief Executive Officer, sagte, dass sich das gesamte Zahlungsvolumen im Quartalsdurchschnitt bei rund 120 Milliarden US-Dollar bewegt. Das Volumen stieg in den vergangenen vier Quartalen mit mehr als 30 %. Das derzeitige Volumen des Unternehmens auf allen Produkten und in allen Regionen überschreitet 450 Milliarden US-Dollar und geht davon aus, dass es auf den mehr als 40 aktiven Märkten, auf denen es tätig ist, einen Marktanteil von rund 2 % bei der Bearbeitung von Emittenten erreicht.
Der Umsatz wird für das volle Jahr mit einer Wachstumsrate von unter 10% - zwischen 10% und 12% - oder nach Abzug einzelner Items mit einer Wachstumsrate zwischen 15% und 20% wachsen, erklärte Milotich. Die durchschnittliche Transaktionsgrösse stieg im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um mehr als 90%, fügte er hinzu.
Die Kunden-Dynamik hat sich weg von den Konzentrationsrisiken von Block bewegt, das Cash App, Square und Afterpay besitzt. Block verlängerte Mitte 2023 seinen Vertrag mit einem Preisnachlass von 40 % und mehreren Preisstufen, die sich über 2028 hinaus erstrecken. Dies ist in die aktuellen Bruttogewinnaussichten einbezogen. Die neue Ausgabe von Cash App begann im Juni in geringem Umfang, wurde im Juli verstärkt, dürfte aber bis Jahresende auf der Marqeta-Plattform praktisch auf Null zurückgehen. Marqeta bleibt der Haupt- und einzige Prozessor für Cash App, Square und Afterpay.
Unterdessen sagte das Unternehmen, dass sechs seiner zehn grössten Kunden mit dem höchsten Bruttoerlös das Volumen um mehr als 50% steigern und 12 seiner Top-15-Kunden in mehr als einem Land tätig sind. Die Top-15-Kunden lancierten im Jahr 2024 und 2025 über 30 neue Programme, und Marqeta schloss im vergangenen Jahr drei Fortune-500-Kunden ab.
Der internationale Umsatz wuchs um mehr als 40 % und beträgt nun rund ein Fünftel des gesamten TPV. Diese Expansion folgte auf die Übernahme von TransactPay vor einem Jahr, wodurch Marqetas Fähigkeiten nach Europa ausgedehnt und einheitliche Prozesse in 40 und mehr Ländern ermöglicht werden. Milotich nannte Expensify als einen Kunden, der von den USA nach Europa expandiert und dabei die umfassendere Plattform nutzt.
Auf Produktseite repräsentieren flexible Guthaben mehr als die Hälfte des Umsatzes von Marqetas "Kaufen jetzt, bezahlen später"-Lösungen, die sich von den Zahlungsabwicklungsabläufen in den Unternehmen zunehmend auf Kreditkarten für Verbraucher ausweiten, die jedeswo akzeptiert werden, wo Visa oder Mastercard eingesetzt werden. Die Kostenverwaltung wächst um mehr als 50 %, angetrieben durch Marktanteilsgewinn und geografische Expansion.
Zur Zukunft hin schlägt Marqeta vor, in den nächsten Quartalen drei Kreditprogramme zu lancieren: ein internationales Fluggesellschaftskonsumentenrevolving-Ko-Brand-Produkt, eine Mastercard-MTN gesicherte Karte, die an BNPL gekoppelt ist, und ein kommerciales Expense-Management-Programm mit einem Managed-Service-Modell. Das Unternehmen hat ausserdem Partnerschaften mit Zero Hash und BVNK für Stablecoin-Infrastruktur bekannt gegeben und nimmt am Open USD Standard teil, der auf bestehenden Krypto-Karten-Beziehungen mit Coinbase und Bitpanda aufbaut.
Die Aktien wurden zum Schluss des Marktes zu 15,91 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von 0,35 US-Dollar oder 2,15%, mit einem P/E-Verhältnis von über 168.
