Williams-Sonoma Inc. a affiché un bénéfice dilué par action ajusté de 2,10 $ pour le deuxième trimestre de l'exercice 2026, en hausse de 5 % par rapport à la même période de l'année précédente et dépassant l'estimation consensuelle de 2,06 $ de 0,04 $. Le chiffre d'affaires net total a progressé de 6,7 % en glissement annuel à 1,96 milliard de dollars, surpassant les prévisions de 1,92 milliard de dollars de 40 millions de dollars.
La croissance du chiffre d'affaires comparable des marques a accéléré à 6,2 %, marquant le sixième trimestre consécutif de croissance positive. Le résultat opérationnel a augmenté de 3 % à 338 millions de dollars, tandis que la marge opérationnelle s'est réduite à 17,3 %, contre 17,6 % un an plus tôt. La marge brute a reculé de 160 points de base à 45,5 %, principalement en raison des pressions liées aux tarifs douaniers. Les frais de vente, généraux et administratifs se sont améliorés de 100 points de base à 28,2 % du chiffre d'affaires.
Les stocks de marchandises s'élevaient à 1,45 milliard de dollars, en hausse de 1 % en glissement annuel. La société a versé 90 millions de dollars de dividendes, en augmentation de 15 % par rapport à l'année précédente, avec un dividende trimestriel de 0,76 $ par action. Les rachats d'actions à hauteur de l'année se sont élevés à 288 millions de dollars, soit environ 1,4 % du capital en circulation. Le retour sur capitaux propres est resté élevé à 54 %.
Les avantages liés aux tarifs douaniers ont contribué à hauteur de 174 millions de dollars aux résultats du trimestre, suite au remboursement de 200 millions de dollars reçu. Williams-Sonoma prévoit de rembourser 47 millions de dollars à ses fournisseurs et 10 millions de dollars aux plans de retraite 401(k) de ses collaborateurs, avec un supplément de 29 millions de dollars d'avantages liés aux tarifs douaniers affecté à la marge brute du troisième trimestre.
Les performances des marques ont varié, Williams Sonoma menant avec une croissance comparable de 7,6 %, suivi par West Elm à 6,4 % et Pottery Barn à 5,1 %. Les marques émergentes telles que Rejuvenation et Mark and Graham ont affiché une croissance à deux chiffres, tandis que le chiffre d'affaires business-to-business a progressé de 14,5 %.
Les actions de Williams-Sonoma ont perdu 1,73 % en prémarket à 230,67 $, prolongeant le recul enregistré lors de la clôture de la séance précédente à 234,74 $. Le titre reste à 9,5 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 254,89 $ et évolue à un ratio cours/bénéfice de 26.
La direction a relevé ses prévisions pour l'exercice 2026 dans son ensemble, projetant une croissance du chiffre d'affaires comparable des marques de 4 % à 6,5 % et une croissance du chiffre d'affaires net total de 4,7 % à 7,2 %. La fourchette de marge opérationnelle a été relevée à 17,8 % à 18,2 %. Les investissements d'exploitation devraient se maintenir à environ 275 millions de dollars. La société a indiqué que le deuxième trimestre représentait le pic des pressions tarifaires, avec un assouplissement attendu au deuxième semestre, bien que des coûts énergétiques plus élevés et un effet de serre de 150 points de base lié à l'inventaire au quatrième trimestre demeurent des sujets de préoccupation.
