BofA Securities a augmenté son objectif de prix pour Pinduoduo à 117 $, contre 113 $, en invoquant l'amélioration de la marge et la croissance soutenue des services à forte marge.
La firme a maintenu sa note Neutre sur l’action, tandis que Freedom Broker et Benchmark ont ajusté leurs cibles à 150 $ et 114 $ respectivement, tout en conservant leurs avis d’ACHETER. Les résultats du deuxième trimestre de Pinduoduo ont dépassé les prévisions, les bénéfices ajustés par action s’élevant à 19,33 $ comparativement à une prévision de 18,35 $, mais les revenus de 112,36 milliards de dollars n’ont pas atteint l’estimation de 113,90 milliards de dollars.
Les revenus des services de marché en ligne ont accéléré à 3,5 % d’année en année, contre 2,5 % au trimestre précédent, avec une hausse projetée à 6,7 % au troisième trimestre. La croissance de la valeur des marchandises brutes s’est modérée à 8 %, contre 11 % au trimestre précédent. Le ratio P/E de l’entreprise s’établit à 9,4, tandis que le rendement sur les fonds propres est de 23 %.
Les analystes ont noté que les opérations locales de Pinduoduo étaient confrontées à des contraintes liées au soutien des marchands et aux investissements dans l'écosystème, ce qui limite la monétisation, malgré un programme de soutien de 100 milliards de yuans visant à lutter contre la pression liée au taux de pénétration. La faible demande intérieure et la concurrence exacerbée sur les marchés chinois et à l'étranger ont été identifiées comme des défis continus. La croissance plus lente de Temu, dans un contexte de difficultés réglementaires et internationales, a contribué à la manquant de revenus.
La direction a souligné les avantages à long terme des investissements dans l'écosystème, anticipant une croissance soutenue et un potentiel de monétisation supplémentaire. La stabilisation du taux de captation est attendue en 2027.
