Bhagwan Marine Ltd a annoncé une diminution de 16,6 % de ses revenus à 235,9 millions de dollars australiens pour l'exercice financier 2026, alors que les indicateurs de profit sous-jacents étaient stables dans un contexte de restructuration des opérations et de volatilité de marché. L'EBITDA pro forma s'est assis à 46,1 millions de dollars australiens, en baisse de 9 % par rapport à l'année précédente, alors que la marge d'EBITDA s'est améliorée, passant de 18 % à 20 % au cours de l'exercice 25.
Le flux de trésorerie opérationnel a augmenté de 9,6 % pour atteindre 40 millions de dollars australiens, avec un taux de conversion en espèces de 90 %, tandis que le flux de trésorerie pro forma libre a atteint 8,3 millions de dollars australiens. La dette nette sans les leases est passée à 74,5 millions de dollars australiens, contre 5,3 millions de dollars australiens lors de l'exercice 25, pour un ratio dette/EBITDA nette de 1,2. La direction a indiqué un objectif de ratio de levier d'environ 1,0 à long terme, parallèlement à un niveau d'endettement de 34 % et un ratio dette/équity de 0,42.
La société a déclaré des dividendes entièrement francisés pour l'exercice 26 montant à 0,8 cent australien par action, tandis que les dépenses totales en capital pour l'année ont atteint 27,2 millions de dollars australiens, répartis entre 9,1 millions de dollars australiens dans des investissements de croissance et 18,1 millions de dollars australiens dans des charges fondamentales. Les remboursements de leasing ont représenté un montant supplémentaire de 13,6 millions de dollars australiens.
La pression sur les revenus a reflété des projets à court terme reportés au second semestre de l'année financière 26, principalement attribuables à l'incertitude au Moyen-Orient et à la restructuration du secteur de l'énergie, et aggravée par l'absence de recettes exceptionnelles de 26,4 millions de dollars AUD liées au projet de déclassement de l'île Thevenard au cours de l'année financière 25. Les revenus récurrents sont passé à 56 % des revenus du groupe, avec une contribution annualisée pro-forma de 62 %, y compris Riverside Marine, laquelle a été acquise en mars 2026.
Riverside Marine a contribué à un revenu autonome de 60 millions de dollars australiens et à un EBITDA pro forma de 24,5 millions de dollars australiens pour l'exercice financier 2026, avec une performance au quatrième trimestre en hausse de 17 % en termes de revenus et de 30 % en termes d'EBITDA par rapport à l'année précédente. L'acquisition a augmenté la valeur de la flotte de Bhagwan Marine à environ 199 millions de dollars australiens, dont 40 millions de dollars australiens provenant de Riverside Marine, contre 117 millions de dollars australiens en 2024.
La direction a souligné le resserrement de l'utilisation globale des établissements maritimes à l'étranger, avec des tarifs journaliers pour les navires manœuvres d'ancres et les navires de fourniture de plates-formes qui ont reculé au niveau des années 2000, malgré les contraintes d'approvisionnement à long terme. Les prix des navires neufs ont augmenté de près de 90 % à 100 % depuis 2014, en raison des coûts de construction élevés et des contraintes financières, tandis que les prix contractuels incluent des mécanismes de transmission de l'inflation.
