Le président de la Réserve fédérale américaine, Kevin Warsh, a ouvert le jeudi le colloque annuel sur les politiques économiques à Jackson Hole, abordant le thème de l'innovation financière et ses implications pour les paiements et la politique.
Warsh, ancien gouverneur de la Fed, a utilisé ce forum pour mettre en avant les tensions entre les attentes du marché et la stratégie de communication de la banque centrale. Dans des propos tenus au Congrès en juillet, il a noté que certains participants au marché étaient devenus insatisfaits de l'incrément de l'information fournie par la Fed, déclarant : «Mon message pour eux est : jouez le jeu, ne jouez pas contre la Fed.»
Le symposium, organisé par la Réserve fédérale de Kansas City, réunit des responsables des banques centrales, des décideurs politiques et des économistes pour discuter des changements structurels du système financier. Parmi les participants figurent les présidents régionaux de la Fed, Beth Hammack de Cleveland, Neel Kashkari de Minneapolis et Lorie Logan de Dallas, qui ont tous disséqué lors de la réunion du Comité des marchés ouverts de juillet, votant contre la décision de maintenir les taux d'intérêt stables.
L'inflation de base, mesurée par l'indice des prix des dépenses de consommation des ménages, a augmenté de 3,3 % d’année en année en juillet, restant supérieur à l'objectif à long terme de 2 % de la Fed. La dernière fois que l'inflation de base du PCE était inférieure à 2 % a été en février 2021. La FOMC a maintenu son taux directeur lors de la réunion de juillet, mais les votes dissidents ont souligné les divisions sur la position appropriée dans un contexte de dynamiques mixtes du marché du travail et des prix de l’énergie. Les données sur les effectifs non agricoles pour juillet ont mis en évidence un niveau inférieur aux attentes, tandis que les prix élevés du pétrole continuent de refléter des risques géopolitiques liés au conflit entre les États-Unis et l’Iran.
Les rendements à long terme des obligations du Trésor américain ont grimpé, le rendement des obligations à 30 ans atteignant son niveau le plus élevé en plus de 19 ans plus tôt ce mois-ci. En réaction, le Département du Trésor des États-Unis a annoncé une augmentation du volume des rachats d'obligations à long terme afin de gérer les conditions de marché.
