Darden Restaurants a dévoilé des résultats du premier trimestre fiscal 2027 conformes à l'estimation des gains de Wall Street, mais en deçà des prévisions de revenus, ce qui a entraîné une baisse des actions après la clôture de la bourse.
Le bénéfice ajusté par action dilué s'est élevé à 2,05 $, en hausse de 4,1 % par rapport à la période de l'année précédente, en exacte concordance avec les prévisions. Les revenus se sont montés à 3,2 milliards de dollars, en hausse de 5,1 % sur une base annuelle, mais en baisse d'environ 10 millions de dollars, soit 0,3 %, par rapport aux 3,21 milliards de dollars escomptés par les analystes. Les bénéfices des activités ordinaires se sont élevés à 234 millions de dollars, soit 7,3 % des ventes. La marge EBITDA par restaurant est restée stable à 18,8 %, tandis que le taux d'imposition effectif était de 12,9 %.
Les ventes par restaurant de même catégorie ont augmenté de 3,2 % sur une base comparable, ce qui dépasse le barème d’indice de référence de l’industrie de la restauration rapide de 2,4 %, d’après les données de Black Box Intelligence citées au cours de la conférence. La société a ouvert 53 nouveaux restaurants nets au cours du trimestre : 20 dans les restaurants Olive Garden et 29 chez LongHorn Steakhouse.
LongHorn Steakhouse a enregistré une croissance des ventes dans les mêmes restaurants de 6,8 %, marquant son 22e trimestre consécutif de comparaisons positives. La marque a progressé de 17 % au cours des trois dernières années et continue d'opérer avec des dépenses de marketing inférieures à 0,4 % des ventes, a noté le CEO Rick Cardenas. Les ventes dans les mêmes restaurants de Yard House ont augmenté de 10 %, entraînées par le trafic lié à la diffusion de la Coupe du monde, ce qui a généré un bénéfice estimé à 180 points de base. La même Coupe du monde a quant à elle créé un impact négatif net d'environ 80 points de base sur d'autres marques de Darden au début du trimestre. Yard House a également atteint un total de 1 milliard de dollars de ventes au cours des 52 dernières semaines, devenant la troisième marque milliardaire de Darden. Les ventes dans les mêmes restaurants d'Olive Garden sont augmentées de 1 %, avec un ratio de marge de profit de 20,4 %, en baisse de 20 points de base en raison d'un investissement de 30 points de base dans des menus plus légers. Le segment d'affaires comprenant Chuy's et Cheddar's Scratch Kitchen a vu les ventes comparables augmenter de 4,5 %, tandis que sa marge de profit de 15,8 % a baissé de 30 points de base, entraînée par la fermeture de Bahama Breeze. Les ventes comparables du segment du restaurant de haut standing ont stagné, bien que le total des ventes dans le segment a augmenté de 6,2 %.
Darden a reversé 406 millions de dollars aux actionnaires au cours du trimestre, dont 184 millions de dollars en dividendes et 222 millions de dollars en rachat d'actions. Le taux de dividende s'établit à 3,03 %, avec des paiements maintenus pendant 32 années consécutives.
Les actions ont chuté de 1,22 %, soit 2,61 $, pour s'établir à 211,08 $. L'action évolue dans une fourchette de 52 semaines allant de 169 $ à 229,76 $ et affiche un ratio P/E de 20,6 et un ratio PEG de 1,17.
Les prévisions EPS pour l'exercice fiscal 2027 ont été reconfirmées à 11,10 $ à 11,35 $, avec un point médian de 11,23 $. On s'attend à ce que les prix baissent d'ici la fin de l'année : les prix au deuxième trimestre devraient se situer dans la fourchette de 3 %, en baisse par rapport à 3,7 % enregistrés au premier trimestre, pour passer à la fourchette de 2 % à 2,5 % au quatrième trimestre. On prévoit que l'inflation des produits de base se situera à environ 3 % pour l'ensemble de l'année. Un changement du calendrier – le jour de Thanksgiving passant du troisième trimestre de l'exercice précédent au deuxième du présent exercice – devrait générer un vent de travers d'environ 1 % pour les ventes au deuxième trimestre, contrebalancé par un avantage proportionnel au troisième trimestre.
Durant ce trimestre, Olive Garden a relancé son Never-Ending Pasta Pass après une interruption de six ans ; tous les 10 000 passes sont immédiatement vendus suite à 3 millions de connexions sur un appareil. Le Never-Ending Pasta Bowl, vendu 13,99 dollars, un prix resté inchangé depuis près de cinq ans, continue d'attirer du trafic, avec des achats de protéines à 4,99 dollars.
Cardenas a qualifié ce trimestre de «très prometteur pour le début de l'exercice fiscal 2027» et a déclaré que les consommateurs restaient résilients dans le secteur de la restauration à la carte. Le directeur financier, Raj Vennam, a signalé que le transfert de prix de l'entreprise s'établit à plus de 90 %, ce qui indique que la stratégie de prix actuelle fonctionne efficacement.
Darden communiquera les résultats du deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2027 le 18 décembre, avant l'ouverture des marchés.
