Rumble Inc. a défini un virage stratégique vers l'infrastructure d'IA, soutenu par un accord de services GPU d'une valeur de 13,7 milliards de dollars, couvrant six ans et trois tranches via sa filiale dans le cloud Quake AI. Cet accord, révélé environ le 23 août, a entraîné une forte hausse des actions de Rumble, qui a monté de 64 % en un seul mois, atteignant un sommet de 52 semaines à 10,54 dollars avant de se stabiliser à 9,37 dollars. La capitalisation boursière de la société s'établit à environ 4,09 milliards de dollars.
Le pivot reflète une tendance plus générale à monétiser la capacité de calcul liée à l'IA, Rumble exploitant actuellement 22 000 GPU de génération Hopper. L'utilisation est passée de moins de 20% à plus de 83%, ce qui indique une augmentation de la demande de son infrastructure. La direction a également souligné une capacité de puissance connectée au réseau non monétisée de 250 MW dans son installation de Maysville, en Géorgie, prévue pour 2027 et qui, selon elle, pourrait permettre un rythme de chiffre d'affaires annuel dépassant 3 milliards de dollars.
Les résultats financiers restent mitigés. Pour l'exercice 2025, Rumble a annoncé des revenus de sa plateforme vidéo de 100,6 millions de dollars, tandis que les revenus du deuxième trimestre 2026 ont atteint 40,4 millions de dollars, en hausse de 61% sur l'année et ayant dépassé les prévisions. La société a indiqué pour le troisième trimestre 2026 un chiffre d'affaires de 87 à 93 millions de dollars, ce qui se traduirait par un revenu annuel d'environ 350 millions de dollars. La direction a fixé un objectif de revenus annuels de 3 milliards de dollars ou plus, mais la rentabilité reste difficile à atteindre. La marge brute s'est améliorée à -6,7 % pour l'exercice 2025, contre -80,5 % en 2023, mais les pertes en EBITDA ont atteint 98,1 millions de dollars, avec une perte nette de 81,8 millions de dollars. Le multiple cours/valeur de la société se situe à -23,5x.
La structure de détention de Rumble ajoute un autre niveau de contrôle. Tether détient environ 50 % de RUM Group, l'entité mère qui supervise Quake AI. Les analystes ont mis en garde contre des risques de dilution liés à un warrant de 0,01 $ pour 50,8 millions d'actions. Par rapport à ses concurrents, Rumble est cotée à environ 1 fois la valeur d'entreprise par revenus, soit significativement moins que le multiple de 3,5 fois des revenus prévus observé pour les entreprises de calcul IA comparables telles que Nebius, CoreWeave et IREN.
