Raymond James a abaissé son objectif de prix pour Biohaven Pharma à 30 $, contre 50 $, tout en conservant une recommandation d'achat « fort », invoquant la monétisation de l'actif opakalim de la société. Cette décision vient après l'obtention d'un accord de licence mondial avec SK Biopharmaceutiques, qui comprend un paiement de 400 millions de dollars à réception, avec un montant total potentiel de 795 millions de dollars sur les différents étapes.
Les actions de Biohaven se transactaient à 14,96 $ au moment du rapport, en hausse par rapport à la clôture précédente de 14,38 $, mais en-dessous du pic après la clôture de 15,34 $. L'accord de cession supprime toute la pleine économie d'opakalim du modèle d'évaluation de Raymond James, ce qui a entraîné la révocation de la recommandation. RBC Capital, cependant, a augmenté son objectif de prix à 23 $, contre 22 $, tout en maintenant sa recommandation « Outperform ».
L'accord porte sur la plateforme de canaux ioniques Kv7 de Biohaven ainsi que l'opakalim, un traitement expérimental contre l'épilepsie. L'étude pivotale RISE3 de phase 2/3 pour l'épilepsie focale réfractaire a terminé son recrutement et les données sont attendues au cours du deuxièmesemestre 2026. Biohaven a également initié une étude de phase 3 pour le BHV-1300, un IgG degrader ciblant la maladie de Graves, le premier patient ayant reçu un dosage.
La monétisation prolonge la capacité de Biohaven à générer des revenus jusqu'en 2028, supprimant une crainte concernant la liquidité après des estimations précédentes qui indiquaient que les fonds disponibles ne suffiraient que pour 12 mois. Le rapport de solvabilité actuel de la société s'élève à 4,73, indiquant des actifs liquides suffisant pour couvrir les obligations à court terme. Le PDG de Biohaven, Vlad Coric, et le vice-président exécutif, David Pirman, ont mis en évidence ce changement stratégique, avec la promotion de Pirman au rôle de leader des efforts de découverte.
Les analystes ont noté que bien que l'accord de licence renforce la position financière de Biohaven, il retire également un moteur revenu clé des projections à court terme. Les données pivots du BHV-1300, attendues fin 2027, restent un jalon crucial de la pipeline de l'entreprise.
