La livre sterling a changé peu jeudi matin, le GBP/USD étant coté à 1,3381, en hausse de seulement 0,01 %, alors que les marchés des devises se sont arrêtés avant la décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, attendue plus tard dans la journée.
La valeur du dollar américain évoluait presque uniquement en fonction de la tendance du dollar plutôt que des évolutions nationales. L'indice du dollar américain (DXY) a avancé de 0,6 % pour atteindre un sommet de deux mois mercredi, après que la Réserve fédérale ait procédé à une hausse des taux de 25 points de base – sa première augmentation depuis 2023 – accompagnée d'un schéma pointillé hawkish. Twelve of 18 FOMC members project at least one more hike this year, while four forecast two additional increases. Les taux swap USD à deux ans ont bondi de 10 à 12 points de base suite à cette décision, et les marchés attribuent désormais 13 points de base d'assouplissement dans le mois d'octobre et 32 points de base à décembre.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, a décrit cette décision comme une réduction de la « dose d’ajustement », tout en affirmant à nouveau son engagement en faveur de la stabilité des prix.
Francesco Pesole, stratégiste FX chez ING, a déclaré que le dollar avait reculé de manière générale, mais a noté que «les risques sont plus équilibrés pour le dollar maintenant que le renforcement de la politique monétaire a été absorbé», ajoutant qu'ils restaient orientés à la hausse à court terme.
La Banque d'Angleterre est largement attendue pour maintenir des taux d'intérêt à 3,75 % lors de l'annonce de sa décision jeudi, le consensus de prix impliquant une contraction de seulement 2 points de base. On prévoit un vote 6-3. Pesole a déclaré qu'il n'y avait "peu de preuves que les six coqs se déplacent dans cette direction" et a contesté si le gouverneur Andrew Bailey signalerait quelque inconfort que ce soit par rapport aux prix actuels sur le marché.
Autrefois, l'EUR/USD a gagné 0,03 % pour se situer à 1,1468, tandis que le modèle de valeur juste de l'euro-dollar d'ING est descendu à 1,150, en chute de 1 % sur la semaine écoulée. Le bas de l'été pour l'EUR/USD a été enregistré dans la zone 1,132-1,135, un support technique qui, selon Pesole, est peu probable de rencontrer un fort appui avant d'être encore une fois testé au vue de l'élargissement de l'écart de taux des swaps à deux ans de 15 points de base, ce qui constitue son niveau le plus élevé depuis juillet.
Les objectifs en EUR/GBP de ING et UBS divergent : ING prévoit 0,87 à la fin de l'année, contre une estimation de 0,85 de la part d'UBS. Selon ING, le USD/JPY devrait trouver un point d'appui au-dessus de 155 et se stabiliser aux alentours de 156-157.
L'orientation générale du dollar reste étroitement liée aux développements géopolitiques, en particulier à la situation dans le Golfe. Les prix du pétrole continuent de jouer un rôle prépondérant, les coûts élevés de l'énergie compensant en partie le soutien fourni par le ton hawkish de la Banque centrale européenne. Un assouplissement des tensions entre les États-Unis et l'Iran et une forte baisse des prix du pétrole pourraient modifier la tendance haussière du dollar.
