Pearl Diver Credit Company Inc. a enregistré une reprise de 6,4 % de son valeur nette par action, à 11,15 $ au 30 juin 2026, après une forte baisse au premier trimestre, attribuable à l'élargissement des spreads de marché plutôt qu'à une détérioration des prêts sous-jacents.
Les actifs nets totaux ont augmenté à 77,3 millions $, contre 72,0 millions $ au trimestre précédent, tandis que les actifs totaux se sont établis à 116,9 millions $. Les revenus d'investissement ont diminué de 12,5 % pour atteindre 4,2 millions $ (0,60 $ par action) comparativement à 4,8 millions $ (0,70 $ par action) au T1, ce qui a représenté un revenu net d'investissement de 1,9 millions $ (0,28 $ par action). Les dépenses totales sont passées à 2,2 millions $ (0,32 $ par action) contre 0,31 $ par action au T1.
La reprise du trimestre fut en grande partie soutenue par des gains non réalisés nets de 6,7 millions de dollars (0,97 $ par action), qui renversèrent une perte non réalisée à 25,1 millions de dollars (3,67 $ par action) au T1. Les pertesRéalisées nettes s'élevaient à 107 000 dollars, tandis que l'augmentation nette des actifs nets tirée des opérations se situait à 8,5 millions de dollars (1,26 $ par action), comparativement à une perte nette à 22,5 millions de dollars (3,28 $ par action) au trimestre correspondant.
Pearl Diver a maintenu son dividende mensuelle à 0,13 dollar par action pour les mois de septembre, octobre et novembre, après une distribution de 0,22 dollar par action en avril et en mai, et de 0,13 dollar en juin. Le rendement de la division de l'entreprise a été évalué à 17,67 %, sur la base de son prix d'action de 8,83 dollar, près de la limite inférieure de sa plage de 52 semaines, qui s'étendait de 8,45 à 17,74 dollar. Le volume quotidien moyen est resté faible, à environ 10 000 actions, avec une capitalisation boursière d'environ 60 millions de dollars.
Le niveau de levier s'est établi à 38,4 millions $, soit 32,9 % du total des actifs, en repli par rapport au niveau de 35 % observé à la fin du mois de mars. L'entreprise a procédé à cinq remises de dettes et refinancements au cours du trimestre, réduisant ainsi le coût de sa dette moyen pondéré de 33 points de base et les spreads AAA de 27 points de base. Les spreads des dettes se sont resserrés dans l'ensemble des catégories de notation, avec des spreads AAA qui se sont resserrés à 121 points de base, contre 125 points de base en mars, des spreads BBB à 250 points de base, contre 310 points de base, et des spreads BB à 510 points de base, contre 650 points de base.
Indranil Basu, Directeur exécutif, a prévenu que la reprise reflétait des mouvements du marché non monétaires, soulignant que le portefeuille reste géré de manière conservatrice. « Nous ne déclarons pas que le cycle est terminé », a déclaré M. Basu. Chandrajit Chakraborty, Directeur financier, a mis l'accent sur la stratégie de distribution de dividendes de la société, affirmant que coordonner les distributions aux gains du portefeuille garantit la valeur nette des avoirs tout au long du cycle.
