Enrique Lores, directeur général de PayPal Holdings Inc., a déclaré lors du congrès Communacopia + Technology de Goldman Sachs le 9 septembre que les efforts de restructuration de l'entreprise se développent, avec des plans révisés visant à réduire les coûts, à améliorer la reporting par segment et à rééquilibrer son activité vers les services financiers, en partant des paiements par carte.
PayPal, qui était coté à 54,03 $ avant la conférence et à 53,96 $ après la clôture le 9 septembre, a une capitalisation boursière de 45,5 milliards de dollars et un ratio P/E de 9,91, avec un flux de trésorerie libre d’emprunt sur les douze derniers mois de 6,6 milliards de dollars.
M. Lores a identifié cinq changements majeurs en cours dans l'entreprise : le déplacement de l'accent du système de paiement sous marque vers les services financiers ; l'accélération de la croissance de Venmo et de Braintree ; le rééquilibrage vers le côté consommateur du réseau ; la simplification de l'organisation et la réduction des coûts ; ainsi que la modernisation de la structure technologique dans les deux prochaines années, afin d'intégrer les systèmes acquis au fil du temps.
La société s'est divisée en trois unités commerciales – Checkout, Processing and Venmo, et Consumer Financial Services – chacune ayant sa responsabilité patrimoniale. M. Lores a décrit un cadre de prise de décisions interne dans lequel les dirigeants d'affaires détiennent « 51 % des voix », leur donnant la dernière parole lorsque le consensus n'est pas atteint.
La présentation de rapports par segments sera introduite l'année prochaine, permettant aux investisseurs de suivre les performances de chaque unité d'activité. La société vise à réaliser au moins 1,5 milliard de dollars d'économies de coûts au niveau de l'exploitation sur deux ou trois ans et compte sur un flux de trésorerie net ajusté d'au moins 6 milliards de dollars. La direction prévoit d'effectuer des rachats d'actions d'environ 6 milliards de dollars et continue de verser un dividende trimestriel d'un taux de 1,07 %.
Venmo a affiché un chiffre d'affaires dépassant 1,7 milliard de dollars en 2025, en hausse d'environ 20 % par rapport à l'année précédente, et a enregistré une croissance continue, pendant sept trimestres consécutifs, du volume total des paiements de plus de 10 %. Le taux de mise en relation des cartes de débit Venmo a augmenté de plus de 70 % au deuxième trimestre de 2025.
La croissance du panier de produits contrôlés est attendue à l'extrême limite inférieure de son plage, soit comprise entre 1 % et 2 % pour le troisième trimestre. Les perturbations liées au tarif, en particulier autour du seuil « de minimis » européen, ont été plus importantes et plus prolongées que prévu initialement, pesant sur les volumes transfrontaliers liés à la Chine. L'estimation initiale de l'impact du tarif sur la croissance du PTB était comprise entre 0,5 et 1,0 point de pourcentage.
Parmi les autres mouvements stratégiques, mentionnons l'intégration directe de l'offre de paiement à la vente en plusieurs fois dans les processus de caisse, au lieu de la déployer comme une activité autonome, un nouveau partenariat avec Amazon en Allemagne et le lancement d'un produit de fidélisation sur ce même marché. PayPal réduira son offre de transferts d'argent PayPal World à trois corrélateurs clés — les cas d'utilisation de la Chine, de l'Inde et des Etats-Unis — et développera des équipes de vente spécialisées pour Braintree et son activité de prestataire de services de paiement, afin de stimuler l'adoption de services à valeur ajoutée tels que les versements et l'offre « Risk as a service ». Des équipes de consommateurs locaux vont être mises en place dans certains pays.
M. Lores a souligné que ce pivot vers les consommateurs était une corrrection délibérée. « La majeure partie des investissements et de l'attention de l'entreprise, pendant une certaine période, ont été consacrés au côté des commerçants, et non au côté des consommateurs », a-t-il déclaré. Concernant la responsabilisation au sein de la nouvelle structure, il a ajouté : « Lorsque il est clair qui prend la décision, il est clair qui est responsable. »
En regardant au-delà, Lores a défini la confiance comme le défi principal qui se pose dans ce qu'il appelle le commerce agentiel – l'achat guidé par une intelligence artificielle autonome. « La confiance sera essentielle du point de vue du consommateur, afin de savoir si les marchands avec lesquels il interagira sont bien réels, et du point de vue des marchands, pour s'assurer que les consommateurs avec lesquels ils interagissent sont bien des consommateurs », a-t-il déclaré.
