Le groupe italien de fabrication de vêtements OVS a annoncé un chiffre d'affaires net consolidé de 877,4 millions d'euros pour le premier semestre 2026, en hausse de 10,7% par rapport à la même période l'an dernier, selon des diapositives présentées le 24 septembre 2026 par la direction.
Les ventes organiques, excepté la contribution de Goldenpoint, qui a été consolidée à partir de juillet 2025, ont augmenté de 6,1 % pour atteindre 825,4 millions d'euros. Ce résultat a significativement surperformé la croissance de 1,5 % prévue pour le marché de la mode italien dans son ensemble, que la direction a décrit comme « résilient malgré les pressions inflationnistes » après environ 24 mois de déclin.
L'EBITDA consolidé a augmenté de 12,3 %, atteignant 114,3 millions d'euros, avec une marge EBITDA passant de 19 points de base à 13,0 %. L'EBITDA organique excluant Goldenpoint a augmenté de 17,5 %, s'établissant à 114,1 millions d'euros, soutenu par une augmentation de la marge de 135 points de base, à 13,8 %. La marge brute est passée de 60,7 % à 62,1 %. Le bénéfice net a augmenté de 7,7 %, pour s'établir à 49,1 millions d'euros.
Les quatre principaux bannières de l'entreprise ont rapporté des résultats variés mais globalement positifs. La bannière OVS a enregistré des ventes de 614,0 millions d'euros, en hausse de 6,1 %, avec un EBITDA de 93,0 millions d'euros et une marge en progression à 15,1 % contre 14,0 %. Upim a réalisé des ventes de 191,9 millions d'euros, également en hausse de 6,1 %, avec un EBITDA de 22,8 millions d'euros, en augmentation de 20,5 %, avec une marge passant à 11,9 % contre 10,4 %. Stefanel a enregistré une croissance des ventes de 31 %, soit 11 % en valeur nette. Goldenpoint a dépassé la croissance des ventes de 11 % par rapport à la période comparable de l'exercice précédent, revenant à un EBITDA positif d'environ 200 000 euros après avoir consenti une perte de 4,2 millions d'euros au 1er semestre 2025 ; la société s'est fixée un objectif de marge EBITDA de 12 à 13 % à moyen terme pour la marque.
Sur le bilan, la dette nette ajustée s'est réduite de 53,6 millions d'euros à 240,1 millions d'euros, suite à une distribution de dividendes de 33,9 millions d'euros et à des rachats d'actions de 10,2 millions d'euros. Le ratio de levier s'est amélioré à 1,04 x EBITDA contre 1,41 x. Le capital de travail d'exploitation a diminué de 4,1 millions d'euros à 205,4 millions d'euros, soit 11,2% des ventes contre 12,6% un an plus tôt. Les stocks se sont réduits de 40,5 millions d'euros à 510,0 millions d'euros, tandis que les créances commerciales ont baissé de 8,5 millions d'euros. Le flux de trésorerie d'exploitation s'est raccourci à -23,0 millions d'euros, contre -39,0 millions d'euros au 1er semestre 2025. Les dépenses en capitaux imputables à la croissance sontpassées à 46,3 millions d'euros, contre 43,6 millions d'euros, avec une allocation de 35,9 millions d'euros pour l'ouverture et la rénovation de nouvelles boutiques et une augmentation des dépenses en informatique et en numérique à 7,7 millions d'euros contre 5,9 millions d'euros.
Au 22 septembre 2026, la société détenait 13 220 430 actions propres, ce qui représente 5,184 % du capital. La génération de cash pour l'ensemble de l'exercice est attendue au-dessus de 100 millions d'euros, là où elle s'était établie à 90 millions d'euros au cours de l'exercice fiscal 2025.
OVS exploite un réseau de 2 711 magasins, dont 1 248 points de vente directement exploités et 1 463 concessions franchisées, sous ses principales enseignes et formats pour enfants – OVS Kids avec 543 magasins et Blukids avec 354. La société a également souligné son magasin phare de Dubaï, qui devrait générer entre 10 millions et 15 millions d'euros de chiffre d'affaires annuel une fois pleinement opérationnel. Les actions ont clôturé à 5,735 USD, en hausse de 3,24% suite à la présentation, avec un maximum de 52 semaines à 6,535 USD, ayant enregistré un rendement de 40% au cours de l'année dernière.
