Les traders d'options prévoient une fluctuation potentielle de 280 milliards de dollars de la capitalisation de marché de Nvidia suite à la publication de ses résultats du deuxième trimestre, selon des données compilées avant la séance boursière de jeudi. La fluctuation interprétée représente une variation de 5,4 % dans les deux sens, en baisse par rapport aux 6,5 % anticipés avant le rapport de mai et en deçà de la moyenne historique de 7,4 % sur les 12 trimestres, selon Option Research & Technology Services (ORATS).
Cette volatilité attendue contraste avec les performances récentes de Nvidia, les actions ayant enregistré une hausse de 11,7 % sur un an, malgré sept séances consécutives de baisse jusqu'à lundi. Les analystes notent que la variation réduite reflète une confiance croissante du marché quant à la prévisibilité des résultats de l'entreprise, un changement par rapport à des périodes antérieures où les résultats de Nvidia dépassaient souvent largement les attentes.
Matt Amberson, fondateur d'ORATS, a déclaré que la remontée implicite réduite «démontre une certaine complaisance à l'égard de Nvidia et prouve qu'elle devient plus prévisible». Chris Murphy, coprésident de la stratégie dérivée chez Susquehanna, a ajouté que la première phase de l'ère de l'IA, caractérisée par des hausses de 10 à 20 % du cours de l'action de Nvidia, est passée. «Il n'y a plus désormais l'attente que l'entreprise surprenne tout le monde avec des résultats très supérieurs aux attentes et que le cours de l'action va réellement exploser», a déclaré Murphy.
L'influence plus large de Nvidia sur le marché reste importante. La fluctuation implicite de 280 milliards de dollars dépasse la capitalisation boursière individuelle de près de 90 % des constituants du S&P 500. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de 61 % depuis le début de l'année, tandis que le S&P 500 est en hausse de 11,8 %. Les rendements des bons du Trésor américain à 30 ans, qui ont briefly atteint des records de 19 ans au-dessus de 5 % la semaine dernière, s'en sont légèrement modérés lundi, mais restent élevés.
Les récents partenariats de financement de 500 milliards de dollars de l'entreprise avec six grandes institutions financières soulignent son rôle central dans le développement d'une infrastructure d'IA. Will Sterling, directeur de l'investissement chez TritonPoint Wealth, a déclaré que le rapport de résultats fournira des informations sur la trajectoire d'investissement en IA des entreprises technologiques et sur leur retour sur capital. « Cela déterminera si elles continueront d'investir ou non. Si cela se produit, je pense que cela aura des avantages du point de vue de la propension au risque dans l'ensemble de l'écosystème », a déclaré Sterling.
L'utilisation potentielle par le secrétaire au Trésor Scott Bessent des près de 1 000 milliards de dollars détenus dans le compte général des États-Unis pour financer le rachat d'obligations ajoute un autre facteur d'attention au marché avant les signaux de politique de la Réserve fédérale.
