Wolfe Research a déclassé Intuit de « outperformer » en « peerperformer », en invoquant des inquiétudes relatives au ralentissement de la croissance dans le segment principal de l'entreprise, malgré une bonne performance globale des revenus.
L'analyste a souligné un manque de guidance pour l'exercice 2027, prévoyant une croissance des revenus du segment fiscal de seulement 2 % par rapport à l'année précédente, bien en deçà des prévisions de la société de plus de 5 %. Les revenus totaux d'Intuit pour le quatrième trimestre ont atteint 4,354 milliards de dollars, une augmentation de 14 % qui a dépassé les attentes de 2,1 %. Le groupe Global Business Solutions, qui inclut TurboTax et d'autres produits, a dégagé un chiffre d'affaires de 3,424 milliards de dollars, en hausse de 14 % par rapport à l'an dernier, grâce à une croissance de 38 % des produits de marché intermédiaire et de 20 % des comptabilités en ligne.
Les recettes de Credit Karma ont augmenté de 16,5 % d'un an sur l'autre, ce qui dépasse les attentes du consensus de 11,6 %, soutenu par la croissance des prêts personnels, de l'assurance automobile et des cartes de crédit. La société a également déclaré un taux de marge brute de 81 % et un ratio P/E de 21,03, avec un score Piotroski de 9.
Les prévisions de croissance des revenus d'Intuit pour l'exercice 2027, d'environ 9 % d'année en année, soit 23,396 milliards de dollars, tombent bien en-deçà de l'estimation consensuelle de 11 %. La croissance du bénéfice par action est estimée à 23 %, avec un engagement pour une croissance durable en milieu des années 10 au cours de la période à moyen terme. Le groupe Global Business Solutions, excluant Mailchimp, devrait croître d'environ 13 % d'année en année, avec pour objectif à trois ans entre 10 % et 15 %. Les revenus de Credit Karma sont prévus en hausse de 11,5 %.
Les actions d'Intuit, cotées à 343 $, ont diminué de 45 % depuis le début de l'année. Les ajustements des cibles de prix ont suivi le downgrade de Wolfe, avec Truist Securities et Wells Fargo qui abaissent leurs cibles à 300 $. Piper Sandler et Stifel augmentent leurs cibles à 300 $ et 290 $, respectivement, tout en maintenant leur qualification à l'achat. BMO Capital maintient son opinion d'outperformante avec une cible de prix à 412 $.
