Marvell Technology a publié les résultats du deuxième trimestre fiscal 2027, qui ont surpassé les attentes des analystes, grâce à une forte demande pour ses produits de centres de données liés à l'infrastructure de l'intelligence artificielle. Les bénéfices par action hors normes comptables ont atteint 0,94 dollar, ce qui est supérieur à la prévision de 0,93 dollar, tandis que les revenus s'élevaient à 2,74 milliards de dollars contre un consensus de 2,71 milliards de dollars. Les revenus associés aux centres de données, qui représentent désormais 76 % des ventes totales, sont en hausse de 27 % par rapport à l'année dernière, à 1,83 milliard de dollars.
La marge brute est restée stable à 58,9 %, tandis que la marge opérationnelle s'est établie à 35 %. Le flux de trésorerie opérationnel a atteint un record de 639 millions de dollars. La société a également augmenté ses prévisions de revenus du troisième trimestre de l'exercice 2027 à 3,15 milliards de dollars, au-dessus des 3,04 milliards de dollars attendus en consensus, et a programmé sa prochaine publication de résultats pour le 26 novembre 2026.
Les perspectives de Marvell reflètent l'accélération de l'adoption de l'IA dans les centres de données d'infrastructure exécutant des workloads à grande échelle. La direction a mis en exergue un accord de 120 milliards de dollars pour un produit d'IA personnalisé avec Google, portant sur des contrôleurs de stockage, des cartes d'interfaces réseau et des accélérateurs d'inférence IA jusqu'en 2033. On prévoit que les revenus provenant de la fabrication de puces sur mesure devraient plus que doubler pour atteindre environ 4 milliards de dollars au cours de l'exercice 2028, avec un objectif de 10 milliards de dollars pour l'exercice 2029. La pipeline de l'entreprise compte plus de 50 opportunités d'une valeur potentielle pendant sa durée de vie de 75 milliards de dollars.
Les initiatives d'interconnexion optique progressent, avec des livraisons de DSP 800G PAM4 en cours et des solutions 200G par bande 1,6T prévues pour le deuxième semestre de l'exercice 2026. Les revenus liés aux interconnexions dans les datacenters devraient atteindre 1 milliard de dollars par année d'ici l'exercice 2028, grâce à l'acquisition de Polariton, qui ajoute une technologie de photonique en silicium dotée de modulateurs offrant une bande passante supérieure à 1 THz. Le marché cible plus large de l'optique devrait se développer de 70 % d'année en année d'ici 2027.
Malgré la performance positive, les actions de Marvell ont chuté de 8,2 % à 221,63 dollars dans les transactions après séance, réduisant sa capitalisation boursière à 194,4 milliards de dollars. La baisse a survenue une journée après que les résultats de NVIDIA aient fixé une barre plus haute pour les fournisseurs de puces d'IA. L'analyste Cody Acree de Benchmark a noté que l'augmentation des prévisions de Marvell était « insuffisante, au vu de la performance récente de l'action », surtout en tenant compte des résultats solides de NVIDIA.
Cantor Fitzgerald a maintenu une note Neutre avec un objectif de cours de 300 dollars, tout en reconnaissant la valorisation élevée de Marvell, qui s'échange à 29 fois les résultats du calendrier 2028, mais en citant le recul comme un point d'inflection potentiel. La firme a signalé un prochain evenement d'analyseur comme un catalyseur à court terme. L'action de Marvell avait bondi de 187 % sur l'année précédente avant le rapport, avec une progression d'155,5 % depuis le début de l'année avant la baisse.
