Le fabricant allemand de semi-conducteurs Infineon Technologies AG a annoncé une augmentation de 13 % de son chiffre d'affaires sur un an, à 4,2 milliards d'euros, dans son dernier trimestre, ainsi qu'une hausse de 2 points de pourcentage de sa marge opérationnelle à 19,1 %, entraînant une hausse de 39 % de son bénéfice net. La société a révisé à la hausse ses prévisions pour l'année entière, visant désormais une augmentation de 11 % de son chiffre d'affaires, à environ 16,3 milliards d'euros, avec un bénéfice par action prévu en hausse de 50 % de 0,78 à 1,30 euro.
Ces prévisions améliorées reflètent une demande soutenue pour les puces de haute performance utilisées dans l'intelligence artificielle et les applications de centres de données, a déclaré le directeur général de la société, Jochen Hanebeck. Les analystes des principaux établissements bancaires estiment que la société pourrait atteindre un chiffre d'affaires de l'ordre de 20 milliards d'euros en 2025, en raison d'une récession cyclique dans les marchés d'application tels que l'automobile et l'énergie renouvelable, ainsi que d'un développement continu de l'infrastructure de l'IA.
Infineon a précédemment absorbé des coûts estimés à plus de 500 millions d'euros pour maintenir l'utilisation de ses usines pendant une période de faible demande. Avec la récession des marchés d'application en cours, ces coûts d'underutilisation sont attendus pour diminuer de manière significative, ce qui devrait directement booster les marges et la rentabilité. Les analystes anticipent une potentiellement double augmentation du bénéfice par action, à 2,50 euros en 2025, ce qui implique un ratio cours/bénéfice de 22x en fonction des niveaux actuels de cours.
Le ratio moyen à long terme de la société a oscillé autour de 30x bénéfices, ce qui suggère un potentiel d'appréciation significatif si le multiple se normalise. Les analystes estiment que la société pourrait apprécier d'environ 50 % pour atteindre la gamme de 90 à 100 euros sous un scénario de normalisation du multiple.
Les investisseurs cherchant une exposition accélérée à la montée en puissance prévue d'Infineon ont plusieurs produits structurés disponibles. Un certificat de remise d'achat échéant en juin 2027 (ISIN : CH1512021283) offre un rendement de 23,6 % si l'action reste stable ou augmente, ce qui équivaut à un rendement annuelisé de 27,8 %. Pour ceux qui attendent des gains plus marqués, un option d'appel sur appel 3x (ISIN : CH1485948413) pourrait doubler de valeur si l'action atteint les hauteurs précédentes près de 85 euros, tandis qu'un option d'appel sur appel 12x (ISIN : CH1553245668) pourrait quadrupler ou quintupler dans des conditions similaires.
