Les benchmarks des actions mondiales ont enregistré des progrès en août alors que les fonds systématiques rétablissaient leur position pré-conflit, tandis que les rendements des obligations du Trésor américain à long terme ont brièvement touché un sommet de 19 ans avant d'affaiblir. L'indice S&P 500 a gagné 2,34 % sur la période mois à mois au 21 août, portant son gain sur l'année à 11,58 %, selon les données compilées à 15h59 (heure de l'Est). Le Nasdaq Composite a augmenté de 1,91 % sur la période mois à mois, étendant son avance sur l'année à 11,49 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a gagné 2,03 % sur la période mois à mois pour une progression de 10,75 % sur l'année. L'indice Russell 2000, un indicateur des valeurs petites et moyennes, a augmenté de 2,04 % sur la période mois à mois, portant son rendement sur l'année à 21,74 %.
Les fonds systématiques de suivi des tendances, suivis par la Bank of America, ont réalisé un repositionnement vers les niveaux pratiqués avant la crise à partir du 21 août, ce qui a réduit la pression de vente liée à la volatilité. L'indice de volatilité Cboe a diminué de 9,07% sur la période, s'établissant à 15,13, manifestant ainsi un calmement des inquiétudes des investisseurs. Les options expirant lors du symposium de Jackson Hole, prévu du 27 au 29 août, représentent environ 2,8 milliards de dollars en valeur nominal, selon les données du marché.
Les bons du Trésor des États-Unis ont subi une pression à la hausse, car le rendement des obligations à 30 ans a été amené briefly à 5,34 %, un niveau inédit depuis 2007, avant de diminuer pour atteindre environ 5,19 %. Le ministère du Trésor a doublé ses opérations d'achat de titres à long terme, à 4 milliards de dollars par session, contre 2 milliards précédemment, dans le cadre des efforts pour stabiliser le fonctionnement du marché. Cette intervention a suivi une opération concertée de change États-Unis-Japon du 21 août, menée par l'entremise de la facilité du Federal Reserve intitulée "Foreign and International Monetary Authorities", visant à limiter la valeur du yen.
Le bitcoin a poursuivi sa progression, franchissant la moyenne mobile à 200 jours proche de 69 000 dollars et atteignant un sommet intraday de 79 200 dollars le 22 août avant de se stabiliser aux alentours de 77 025 dollars. Cette progression coïncidait avec un squash des ventes à découvert de 4 milliards de dollars déclenché par les augmentations des rachats d'obligations à long terme effectuées par le Trésor américain, selon les participants au marché. Les ETF sur Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré des apports nets d'environ 650 millions de dollars sur les deux séances précédentes.
L'or a continué de suivre une tendance haussière, avec Goldman Sachs qui a réitéré son objectif de 4 900 dollars l'once à la fin de l'année 2026, invoquant les achats soutenus des banques centrales, d'une moyenne de 50 tonnes par mois. La State Administration of Foreign Exchange de Chine a indiqué avoir ajouté 40 tonnes d'or en juin, ce qui contribue à un contexte favorable. Les risques géopolitiques dans la région de la mer Noire se sont aggravés lorsque le président russe Vladimir Poutine a augmenté les avertissements sur l'infrastructure économique de l'Ukraine après des frappes de drones contre des installations russes, suscitant des inquiétudes quant à la stabilité du corridor agricole.
En matière de développements communautaires, les titres de Moderna ont bondi après que son vaccin mARN personnalisé contre le cancer ait démontré une réduction de 44 % du risque de récidive ou de décès par rapport à Keytruda de Merck dans un essai de phase III contre le mélanome, annoncé le 19 août. La capitalisation boursière de l'entreprise a augmenté d'environ 44 milliards de dollars, en parvenant à se repositionner par rapport à la plus forte baisse de plus de 90 % enregistrée depuis le début de la pandémie. L'approbation réglementaire aux États-Unis est prévue pour 2027.
Les événements macroéconomiques et géopolitiques ont rythmé le contexte du mois, notons entre autres la disparition des titres occupés par les conflits en Iran, le trajet de la Marine américaine dans le détroit de Taïwan le 21 août ainsi que l'ouverture des World Humanoid Robot Games à Pékin le 22 août, où 47 des plus de 100 équipes en lice ont couru un demi-marathon de manière autonome.
