Goldman Sachs a initié une couverture de Jersey Mike’s Subs mardi avec une note neutre, évoquant des inquiétudes concernant la valorisation des actions, même si elle reconnaît le potentiel de croissance de la chaîne de sandwichs.
La banque d'investissement a fixé un objectif de prix de 26 dollars pour les actions, qui ont clôturé à 23,53 dollars mardi, en dessous de leur recent dernier maximum intrajournalier de 23,86 dollars. L'évaluation de Goldman place Jersey Mike's parmi les entreprises les plus surévaluées de son univers de couverture, bien que la société reconnaisse qu'un long horizon pour l'expansion des nouveaux magasins constitue un élément mitigant.
Jersey Mike's, qui gère plus de 2 800 sites aux États-Unis, a enregistré une marge de bénéfice brute de 66 %, selon les données d'InvestingPro. La capitalisation boursière de la société s'élève à 7,47 milliards de dollars, et le prix cible de Goldman suggère un potentiel de hausse d'environ 10 % par rapport aux niveaux actuels.
Les analystes des sociétés rivales ont adopté une vision plus optimiste. Guggenheim et BTIG ont tous deux attribué une notation d'achat avec un objectif de cours de 28 USD, tandis que TD Cowen a fixé un objectif de 26 USD et Raymond James a publié une notation d'outperform avec un objectif de 29 USD. Wells Fargo a maintenu une notation de poids égal avec un objectif de prix de 25 USD, valorisant l'entreprise à 20 fois la valeur d'entreprise 2027 estimée sur la base de l'EBITDA.
Goldman Sachs a souligné les éléments clés du succès de Jersey Mike, notamment sa forte rentabilité unitaire, sa base diversifiée de franchisés et sa bougeon en hausse dans les marchés en ligne. La firme a également noté des risques, notamment des retards éventuels dans le lancement de nouveaux magasins ou une intensification de la concurrence dans le segment des sandwiches sans faille.
D'autres analyseurs ont souligné la force de marque de la chaîne et ses gains de part de marché. Guggenheim a fait référence à une stratégie de croissance rentable en capital et à une croissance des ventes comparables à faible croissance à un chiffre. Dans le même temps, BTIG a cité une forte visibilité de la marque et Raymond James a mis en évidence un potentiel de croissance à long terme lié à l'innovation en matière de marketing et de menu.
