Le dollar américain présente un avantage de trois fois plus élevé que l'euro dans l'économie traditionnelle, mais ce gap se creuse à plus de 300 fois une fois que les transactions sont effectuées sur la chaîne, selon Ryan Connor de RockawayX.
Les stablecoins ancrées dans l'euro totalisent actuellement 711 millions d'euros, ce qui représente moins de 1% de l'offre globale de stablecoins. Ce fossé flagrant dans la chaîne est induit par la dépendance des voies : les réseaux ancrés dans le dollar, les bassins de liquidités et les cotes de trading créés au début de cette région créent une inertie qui s'auto-reforge — aggravée par l'absence relative d'infrastructures de financement décentralisées délimitées en euros.
Connor argue que la dynamique commence à se modifier. La réglementation de l’Union européenne dans le cadre du cadre de la directive « Marchés des actifs cryptographiques » (MiCA) crée des voies d émission plus claires pour les jetons serrés sur l’euro, tandis que l’apparition de rails sécuritaires en euros fournit l’infrastructure nécessaire pour soutenir l’adoption plus large de stablecoins en euros.
Le contraste entre la marge faible hors chaîne et la forte divergence sur la chaîne souligne à quel point les marchés des actifs numériques ont efficacement reproduit et amplifié les hiérarchies des monnaies traditionnelles plutôt que de créer un cadre de jeu équitable pour les alternatives de monnaies fiduciaires.
