Le spread du crack diesel pour le mois de septembre en cours a atteint un record de 102,49 dollars par baril avant de s'atténuer, soulignant la capacité de raffinage mondiale en berne en raison de perturbations géopolitiques soutenues et de fermetures structurelles dans les principaux marchés.
Les réductions de capacité de raffinage en Amérique du Nord et en Europe ont encore aggravé la tension sur les approvisionnements. La raffinerie de Come By Chance à Terre-Neuve, qui traitait jadis jusqu'à 130 000 barils par jour, reste fermée depuis 2020. En même temps, la raffinerie pétrolière de Jazan en Arabie saoudite, avec une capacité de 400 000 bpd, a subi de multiples attaques de la part des Houtis, y compris une récente attaque qui a forcé une fermeture temporaire à la fin juillet.
Les tensions géopolitiques en Europe de l'Est ont encore davantage perturbé les opérations de raffinage. Les attaques de drones ukrainiennes ont visé au moins 24 des 34 principales raffineries russes ces derniers mois, réduisant la traitement de brut russe à des niveaux de 21 ans. En réponse, Moscou a imposé un embargo sur les exportations de diesel. La Russie a réagi en frappant des installations de stockage de carburant à l'ouest du port d'Odesa en Ukraine, perturbant la logistique régionale du carburant.
Les marchés de gaz naturel américains reflètent une dynamique contrastée. L'Administration de l'information sur l'énergie projette que la production commercialisée atteindra un record de 122,5 milliards de pieds cubes par jour en 2026, en hausse de 4 % par rapport à 118,5 milliards de pieds cubes par jour en 2025. La production du premier semestre 2026 est estimée à 121,3 milliards de pieds cubes par jour, soit une augmentation de 4 % par rapport au même période en 2025. Les contrats à terme de gaz naturel pour le mois le plus court ont chuté à un niveau d'une semaine bas de 2,70 dollars par MMBtu, reflétant une douceur de la demande à court terme malgré une croissance structurelle de la production.
En Europe, les fermetures imposées par les politiques continuent de remodeler le paysage de la raffinage. Depuis 2000, environ 30 à 34 raffineries ont été fermées ou converties dans l'UE. La mer du Nord britannique connaît une déclin accéléré, avec des centaines de sites prévus pour fermeture d'ici 2030 en raison de l'absence de nouveaux permis d'exploration, de taxes plus élevées et de plans de fermeture gérés.
L'ouragan Lala a encore aggravé les perturbations régionales en passant au sud de l'île de Hawaï le 15 août. La tempête de catégorie 1 a déposé des précipitations dépassant 43 pouces dans certaines zones, déclenchant des inondations rapides, des glissements de terrain et des coupures de courant pour des centaines de milliers de résidents. La tempête a également perturbé les opérations de Shell dans les installations de Montréal, Dartmouth et Oakville, ainsi que la raffinerie de Grangemouth de Petroineos au Royaume-Uni, l'unité de Wesseling de Shell en Allemagne et des portions du réseau de raffinage italien d'Eni.
La raffinerie de Jazan de Saudi Aramco reste un point de tension régionale. L'usine, située sur la côte de la mer Rouge, a été frappée trois fois en deux semaines, selon les allégations des Houtis. Les attaques suivent la saisie d'un tanker lié à l'émirat par les autorités iraniennes, en invoquant des violations des lois maritimes. Les incidents se produisent dans un contexte de tensions régionales accrues et d'une fenêtre diplomatique de 60 jours écoulée depuis longtemps.
