Darden Restaurants (NYSE : DRI) a annoncé un chiffre d'affaires total de 3,2 milliards de dollars pour le premier trimestre fiscal 2027, en hausse de 5,1 % par rapport à l'année précédente, ce qui est légèrement inférieur au consensus des analystes de 3,21 milliards de dollars. Les ventes comparables des mêmes restaurants au niveau du calendrier ont augmenté de 3,2 %, dépassant le seuil de référence de l'industrie des restaurants rapides de 2,4 %.
Les résultats dilués ajustés par action se sont établis à 2,05 dollars, ce qui correspond aux estimations et au chiffre annoncé par la société, en hausse par rapport aux 1,97 dollars au trimestre précédent. L'EBITDA a totalisé 464 millions de dollars, avec un EBITDA par établissement stable à 18,8 % des ventes.
« Notre marge de revalorisation se situe entre 90 % et plus », a indiqué le directeur financier, Raj Vennam. Le PDG, Rick Cardenas, a qualifié cette période de « bon départ pour l'exercice 2027 », soulignant que les consommateurs restent résilients et continuent de dépenser dans la restauration à emporter.
LongHorn Steakhouse a réalisé la performance la plus forte du trimestre, marquant son 22e trimestre de croissance positive des ventes comparables en magasin consécutif. Les ventes comparables de la chaîne sont augmentées de 6,8 %, ce qui a conduit les ventes totales du segment à 861 millions de dollars, en hausse de 10,9 % par rapport à l'an dernier, la marge bénéficiaire passant de 17,4 % à 18,0 %.
Olive Garden, la marque la plus importante de Darden, a généré des ventes totales de 1,33 milliards de dollars. Les ventes en points de vente comparables ont augmenté de 1%, tandis que la marge bénéficiaire s'est légèrement réduite, passant de 20,6% à 20,4%. Les coûts de production et de distribution des aliments et boissons ont augmenté de 30 points de base à 30,8% des ventes, même si le coût de la main-d'oeuvre des restaurants a reculé de 30 points de base à 32,2% des ventes.
Dans le segment des restaurants gastronomiques, qui comprend The Capital Grille, Ruth's Chris Steak House et Eddie V's Prime Seafood, les ventes ont augmenté de 6,2 %, pour s'établir à 304 millions de dollars. Le segment d'activité des autres restaurants – qui inclut Cheddar's Scratch Kitchen, Chuy's, Seasons 52 et Yard House – a dégagé des ventes de 705 millions de dollars, en hausse de 3,6 %, avec une progression nette de 10 % des ventes comparables de Yard House.
Darden a ajouté 53 nouveaux restaurants au cours du trimestre, y compris 20 établissements Olive Garden et 29 unités LongHorn Steakhouse. Les objectifs d'expansion pour l'exercice complet 2027 restent inchangés à 75 à 80 ouvertures, avec des dépenses d'investissement estimées à environ 875 millions de dollars. Yard House prévoit 13 nouvelles ouvertures, dont cinq conversions en Bahama Breeze.
Pour l'ensemble de l'exercice fiscal, Darden a réaffirmé ses orientations prévisionnelles, qui prévoyaient un total des ventes compris entre 13,6 milliards de dollars et 13,75 milliards de dollars, avec une croissance des ventes par restaurant attendue dans la fourchette de 2,5 % à 3,5 %. L'EBITDA dilué est estimé entre 11,10 et 11,35 dollars, ce qui correspond à la prévision moyenne des analystes de 11,31 dollars. L'EBITDA est orientée entre 2,26 et 2,29 milliards de dollars, contre une inflation totale de près de 3,0 %.
Les données relatives aux couvertures des produits de base ont révélé une couverture moyenne pondérée de 65 % pour la période allant de septembre à février. La viande bovine, qui représente 29 % des dépenses totales, est couverte à 65 % et une inflation à faible chiffres uniques est attendue. Les produits de la mer, qui représentent 8 % des dépenses, sont couverts à 85 % et présentent une inflation à un chiffre une fois plus haute. Le poulet, également 8 % des dépenses, est entièrement couvert et une fixation des prix stable est prévue.
Le bénéfice opérationnel est resté stable à 10,0 % des ventes, tandis que le bénéfice des activités courantes s'est établi à 7,3 % des ventes, en baisse de 30 points de base par rapport à l'exercice précédent. Le taux d'imposition effectif était de 12,9 %, sous le point médian des prévisions annuelles, soit environ 13,5 %.
Un changement de calendrier pour la Toussaint est attendu pour créer un vent contraire d'environ 1 % aux ventes du deuxième trimestre, avec un avantage compensatoire pour le troisième trimestre. La transmission des prix devrait se modérer au cours de l'année, passant de la gamme de 3 % au deuxième trimestre à la gamme de 2 % au quatrième trimestre.
Le rendement pour les actionnaires a atteint 406 millions de dollars au cours du trimestre, comprenant 184 millions de dollars en dividendes et 222 millions de dollars liés aux rachats d'actions. Darden a maintenu ses paiements de dividendes pendant 32 années consécutives, avec un rendement de 3,03 % pour l'action.
Les actions ont reculé de 1,22 % pour s'établir à 211,08 $ après ce rapport, évoluant dans une fourchette de 52 semaines comprise entre 169 $ et 229,76 $.
