Bread Financial Holdings Inc (NYSE : BFH) a progressé de 2,8 % mardi, après que Wolfe Research ait rétabli sa recommandation à « Outperform » pour l'action, fixant un objectif de prix de 130 $.
L'analyste Darrin Peller a souligné la transformation en cours de l'entreprise, notant que Bread Financial se trouve encore dans les étapes moyennes à tardives de son changement stratégique. Peller a insisté sur les attentes en matière d'accélération de la croissance des bénéfices, de la gestion disciplinée des dépenses et de l'amélioration de la qualité du crédit comme les principaux facteurs de cette évaluation. Le ciblage du prix de la firme suppose un multiple de 1,6 fois sur la valeur comptable tangibile estimée à l'action en 2027 (TBVPS), bien en-dessous de la valorisation actuelle de 1,8 fois.
L'invitation de Wolfe Research dépend en grande partie de la capacité de Bread Financial à augmenter la valeur comptable tangible à un taux élevé, soit environ 17 %. L'analyste a également prédit des rendements normalisés sur l'équité commune tangible (ROTCE) dépassant 20 %, ce qui laisse entrevoir un potentiel d'expansion du multiple de valorisation, à mesure que l'entreprise atteindra ses objectifs financiers.
Les actions de Bread Financial ont subi d'importantes variations de notation ces derniers temps, reflétant la confiance des investisseurs dans la transition de son modèle d'affaires. Cette réévaluation fait suite à une période de discipline opérationnelle et d'améliorations de la performance financière, que M. Peller identifie comme indispensables pour pérenniser la création de valeur à long terme.
