Bernstein SocGen Group a augmenté son objectif de prix sur Salesforce.com à 195 $, contre 173 $, jeudi, tout en conservant une note de «Underperform», soulignant le vent favorable qui souffle dans le portefeuille de logiciels d'entreprise de l'entreprise grâce à l'IA.
Cette annonce fait suite aux résultats du deuxième trimestre fiscal 2027 de Salesforce, qui ont dépassé les attentes avec un bénéfice par action après ajustement de 5,90 $, ce qui est supérieur aux prévisions des analystes de 3,27 $. Les revenus ont atteint 11,3 milliards de dollars, une augmentation annuelle de 11 % et un record pour l'entreprise. Le flux de trésorerie disponible a augmenté de 81 % à 1,1 milliard de dollars, tandis que les prévisions des revenus pour l'ensemble de l'année ont été majorées à une fourchette de 46,1 milliards à 46,4 milliards de dollars.
Les initiatives liés à l'intelligence artificielle ont fortement contribué aux performances, avec un chiffre d'affaires récurrent annuel d'Agentforce atteignant 1,5 milliard de dollars, en hausse de 240 % par rapport à l'an dernier. Les revenus liés au cloud ont augmenté de 14 % en devises constantes, pour atteindre 33,5 milliards de dollars. Bernstein a noté que si les produits d'intelligence artificielle tels que Agentforce, Slack et Claudeforce génèrent une croissance, les segments essentiels comprenant le marketing, le commerce et Tableau ralentissent.
La firme s'interroge sur la capacité de Salesforce d'accélérer sa croissance organique au-delà de 6 % à 8 % sans acquisitions, en dépit d'une augmentation organique de 40 points de base durant ce trimestre. Salesforce est actuellement cotée à un ratio P/E de 23,86 et à un ratio PEG de 0,6, les marges de profit brut s'étant maintenues à 77,6 %.
Le rating de Bernstein reste prudent et souligne que bien que l'adoption de l'IA soutienne la valorisation, les difficultés du cœur d'activité pourraient limiter le potentiel de hausse.
