AGF Management Ltd. a publié ses résultats financiers du troisième trimestre, qui ont manqué les estimations en termes de bénéfices et de revenus, en raison des importantes remboursements institutionnels et d'un transfert vers des produits à frais plus faibles.
Le bénéfice par action dilué ajusté s'est établi à 0,49 $ CA, ce qui correspond à une estimation inférieure d'environ 15 % au consensus qui était de 0,5768 $ CA. Les revenus de 112,5 millions de $ CA ont chuté net sous les 161,86 millions de $ CA prévus, en baisse de 30 %, soit une perte de 49,36 millions de $ CA.
Les actions ont chuté de 6,86 % pendant la session pré-marché à 17,25 $ CA, contre 18,52 $ CA la session précédente. L'action a fluctué entre 13,33 $ CA et 24,20 $ CA au cours des 52 dernières semaines.
Les actifs sous gestion et les actifs générant des frais ont atteint 74 milliards de dollars CAN au terme du trimestre, en hausse de 31 % par rapport à la période correspondante de l'année précédente, a indiqué la PDG Judy Goldring lors de la conférence de presse sur les résultats. Les activités canadiennes de placements mutuels de détail de la société ont connu leur neuvième trimestre consécutif de ventes nettes positives, avec 92 millions de dollars CAN de flux entrant au cours du trimestre. Les actifs des FNB globaux et les comptes gérés séparément ont augmenté de 57 % par rapport à la période correspondante de l'année précédente, pour atteindre 5,5 milliards de dollars CA.
Cependant, les flux institutionnels ont entraîné une tendance à la baisse. La société a divulgué des rachats de 650 millions de dollars canadiens auprès d'un seul partenaire stratégique, dont 150 millions de dollars canadiens déjà annoncés au deuxième trimestre, ainsi que 120 millions de dollars canadiens supplémentaires provenant de fonds mutuels institutionnels.
L'EBITDA ajusté s'est élevé à 49 millions de CAD, en baisse de 15 millions de CAD par rapport au trimestre précédent, qui avait bénéficié d'un gain sur la transaction New Holland Capital. Le flux de trésorerie libre s'est établi à 39 millions de CAD, en hausse de 3 millions de CAD par rapport au trimestre précédent et de 8 millions de CAD par rapport à l'exercice précédent. Les frais de gestion nets se sont élevés à 101 millions de CAD.
La dette nette s'élevait à 28 millions de dollars canadiens, avec 170 millions de dollars canadiens disponibles dans le cadre d'une facilité de crédit de 250 millions de dollars canadiens. L'entreprise a restitué 56 millions de dollars canadiens aux actionnaires au cours des douze derniers mois, grâce à 31 millions de dollars canadiens de dividendes et 25 millions de dollars canadiens sous forme de rachats. Plus de 600 000 actions ont été rachetées au cours du trimestre dans le cadre de l'offre publique normale, ce qui porte le total des rachats à 2,2 millions d'actions.
AGF Capital Partners, dirigée par Ash Lawrence, a déclaré avoir un actif de 15,7 milliards de dollars CAD. Le patrimoine privé AUM a augmenté de 7 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre 9,7 milliards de dollars CAD. L’AUM des fonds communs d’investissement d’AGF Investments a augmenté de 14 % à 37,5 milliards de dollars CAD. La performance de Kensington Private Equity sur l’année était en baisse de 7,5 %, selon le directeur général senior Bogdan Cenanovic.
À l'avenir, on s'attend à ce que New Holland Capital atteigne la rentabilité liée aux honoraires dans un délai de 12 à 24 mois, AGF conservant une option d'augmenter sa participation jusqu'à une position de contrôle dans un délai d'un à trois ans.
Les taux de frais de gestion nets, actuellement de 67 points de base, devraient diminuer de deux à trois points de base dans les années à venir à mesure que le portefeuille évolue vers des fonds communs de placement de la série F dont les frais sont moins élevés et aux produits d'épargne mutuels à accès accionado (SMA). Les rendements d'investissement à long terme sont prévus à 1 % à 2 % pour 2026, bien en deçà de l'objectif de 8 % à 10 %, et les décaissements devraient augmenter au cours des prochaines un à cinq années. Les rendements des LP sur les actifs liés à l'infrastructure ancienne sont estimés à environ 6 % à 8 % sur la même période d'horizon.
La société communiquera ses résultats du quatrième trimestre le 21 janvier 2027.
