El conflicto en curso entre Estados Unidos e Irán, que estalló en febrero y consistió en un frágil alto el fuego de dos semanas en abril, está impulsando cambios estructurales en el comercio global, el gasto en defensa y los sistemas monetarios, según un informe de BCA Research publicado el 30 de agosto de 2026.
El conflicto se ha centrado en el Estrecho de Ormuz, donde el expandido arsenal de drones, buques sin tripulación y misiles antinaves de Irán ha incrementado el riesgo de interrupciones del tráfico marítimo. El estratega de inversiones principal de BCA, Marko Papic, argumenta que los EE. UU. podrían dar prioridad a interrumpir los intereses geoeconómicos de China frente a mantener una gran presencia militar en la región, señalando que la destrucción es más fácil que la reconstrucción. Papic también destaca un bucle de retroalimentación en el que la multipolaridad alimenta el conflicto, lo que a su vez incrementa el gasto en seguridad nacional, creando riesgos en la oferta y la acumulación de existencias «por si acaso».
BCA identifica seis tendencias clave que surgieron del conflicto. En primer lugar, un cambio hacia la multipolaridad, con países que han priorizado sus intereses individuales sobre los compromisos de las alianzas y China que podría ampliar su presencia militar para asegurar el suministro de petróleo. En segundo lugar, la evolución de la guerra hacia sistemas basados en drones y misiles antinavales, que reducen el coste de la interrupción del comercio e impulsan la demanda de nuevas tecnologías de defensa.
En tercer lugar, un impulso inflacionario seguido de una desinflación potencial, ya que las redundancias excesivas en las cadenas de suministro superan la demanda. En cuarto lugar, la erosión de la hegemonía del dólar estadounidense, con el Director del Platforma FICC de BCA, Mathieu Savary, que proyecta un régimen de divisas con varios anclajes en el que el dólar continúa siendo dominante pero su liderazgo se desvanece a medida que Arabia Saudita y otros productores de materias primas reducen su dependencia del crudo con precios en dolares.
En quinto lugar, se incrementaron los riesgos de proliferación nuclear, y se citaron países como Japón, Corea del Sur, Alemania, Polonia, Arabia Saudí, Suecia y Ucrania como posibles candidatos para el desarrollo de armas nucleares, un hecho que beneficia tanto del mercado de la energía nuclear como del de uranio. En sexto lugar, se mantiene el valor estratégico de los combustibles fósiles, ya que China podría estar acumulando reservas de petróleo durante años, al tiempo que amplía su flota de vehículos eléctricos, y las regiones con bajos costes de producción y alto riesgo geopolítico, como América y algunas partes de África, están aumentando la producción nacional de crudo.
Este informe hace referencia a la estrategia Tech Titans de ProPicks AI, lanzada en noviembre de 2023, que ha duplicado con creces el rendimiento del índice S&P 500. Dentro de esta estrategia, Siemens Energy ha subido un 231,5% y Sandisk (SNDK) un 189% desde su inicio.
