Dick's Sporting Goods presentó ganancias del segundo trimestre que quedaron por debajo de las expectativas, con ganancias ajustadas por acción de $3,53, un 6,6% menos que los $3,78 estimados en consenso. Los ingresos ascendieron a $5,59 mil millones, lo que fue menor de lo esperado en $60 millones, ya que el margen bruto consolidado se redujo en 300 puntos básicos, hasta el 34,06%. Las acciones de la compañía cayeron un 27,6% durante la jornada hasta los $129,75, eliminando aproximadamente $4,4 mil millones en valor de mercado y llevando su capitalización de mercado a $11,62 mil millones.
Las ventas comparables en la gama principal de DICK’S aumentaron un 4,9 %, impulsadas por un incremento del 5,5 % en los precios medios por transacción y un aumento del 0,5 % en el número de transacciones. El minorista añadió 1,5 millones de nuevos clientes a su base de datos, y la dirección empresarial señaló que no se observaron señales de «trade-down» (descuido de precio) entre las demografías de ingresos. Los ingresos operativos ascendieron a 485,2 millones de dólares, lo que representa un margen del 12,6 %. Sin embargo, la adquisición de Foot Locker, finalizada en septiembre de 2025 por 2,4 mil millones de dólares, pesó sobre los resultados. Las ventas comparables pro forma de Foot Locker disminuyeron un 3,6 %, en comparación con las expectativas anteriores de crecimiento del 1,5 % al 3 %. La unidad registró una pérdida operativa de 31,9 millones de dólares, frente a las previsiones anteriores de resultados, lo que motivó una revisión a la baja de las pautas comparativas para todo el año hasta un retroceso del 2 % al 0 %.
La pérdida operativa de Foot Locker para todo el año ahora se espera que oscile entre 40 millones y 80 millones de dólares, bajando de las estimaciones anteriores de entre 110 millones y 150 millones de ganancias. La dirección atribuyó la debilidad a un mercado del calzado deportivo más promocional, existencias excesivas en siluetas tradicionales, una menor demanda en Europa, Oriente Medio y África y lanzamientos de productos que no cumplieron las expectativas de la industria y de la propia empresa. Se prevé que las sinergias de costes a medio plazo derivadas de la adquisición sean de entre 100 millones y 125 millones de dólares.
Mirando al futuro, Dick's Sporting Goods destacó varios catalizadores. La iniciativa "Fast Break", que se ha extendido a aproximadamente 100 tiendas en el primer trimestre, tiene como objetivo llegar a 250 ubicaciones para la temporada de regreso al cole en 2026, y los primeros usuarios afirman que sus ventas comerciales han duplicado dígitos. Los ingresos del tercer trimestre, que se publicarán a principios de noviembre de 2026, se esperan que muestren un EPS ajustado de 2,92 dólares sobre ingresos de 5,16 miles de millones de dólares, según las estimaciones de consenso.
Los planes de expansión incluyen la apertura de 13 instalaciones de House of Sport y 20 Field House en el ejercicio fiscal de 2027. La compañía también tiene previsto lanzar un agente digital dirigido por IA, "Coach by DICK'S", en verano de 2026, junto con su plataforma GameChanger, que cuenta con aproximadamente 10 millones de usuarios activos y generó cerca de 150 millones de dólares en ingresos anuales a un ritmo de crecimiento compuesto anual del 40%. Baird estima que GameChanger podría añadir entre 30 y 50 puntos básicos a las comparaciones anuales durante cinco años. Los principales acontecimientos deportivos, como la Copa Mundial de Fútbol de la FIFA en 2026 y los Juegos Olímpicos en 2028, se citan como factores favorables a largo plazo.
En sus niveles actuales, Dick's Sporting Goods cotiza a una relación P/E de 17,7 veces, con un margen bruto del 34,06% y un retorno sobre el patrimonio de 20,9%. El rendimiento de la dividendas se sitúa en el 2,8%, aunque su ratio deuda/patrimonio ha aumentado hasta el 139% tras la adquisición de Foot Locker. Las estimaciones de EPS de consenso se han revisado a la baja un 17,1% durante el último año, mientras que el margen de mejora de valor justo se estima en el 27,6% a partir del precio de cierre del 25 de agosto de 2026.
