Los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos cayeron el martes debido a que los precios del petróleo descendieron más del 3% hasta su nivel más bajo en una semana, aliviando las preocupaciones sobre la inflación antes del lanzamiento el miércoles de los datos de junio sobre los gastos de consumo personal (PCE).
La disminución de los precios de los bonos del Tesoro con vencimiento más largo siguió a una caída abrupta de los precios del petróleo, que los operadores atribuyeron a la falta de interrupciones inmediatas en la oferta, a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas. La propuesta del Tesoro de EE. UU. de duplicar varias veces sus operaciones de recompra también afectó el sentimiento de los mercados, con los inversores evaluando su posible impacto en la liquidez y la gestión de la deuda.
Los precios del petróleo cayeron ya que los operadores desestimaron ampliamente la última ronda de sanciones de EE. UU. contra Irán, considerando que la presión económica es menos disruptiva para la oferta que el riesgo de una escalada militar. Irán reiteró su resistencia a las sanciones vigentes, afirmando que los principales socios comerciales no las cumplirían y que Washington sigue abierto a reanudar las negociaciones.
El plan de recompra del Tesoro, anunciado por el secretario Scott Bessent, tiene como objetivo abordar los recientes aumentos en los rendimientos a más largo plazo que las autoridades consideraron excesivos. Sin embargo, la propuesta ha generado debate, ya que los críticos argumentan que podría socavar la credibilidad del mercado del Tesoro y desviar la atención de los esfuerzos más amplios de reforma de la deuda.
Los estrategas de mercado de FHN Financial señalaron que, a pesar de la escalada de la retórica en el Medio Oriente, los precios del petróleo han seguido siendo relativamente estable, lo que sugiere que los inversores pueden haber perdido sensibilidad ante las fluctuaciones geopolíticas."Sigue habiendo esta retórica muy caliente y la escalada, pero el petróleo sigue cotizando en un rango estrecho teniendo en cuenta todo lo ocurrido en los últimos meses", dijo Will Compernolle, estratega macro de FHN Financial.
El inversor multimillonario Stanley Druckenmiller criticó la expansión de las amortizaciones, señalando que «sabe a desprestigio de la credibilidad del mercado del Tesoro y desperdicia una oportunidad para una reforma sustancial de la deuda». Estos comentarios reflejan un creciente escepticismo sobre el enfoque del Tesoro para gestionar su deuda en medio de una creciente presión fiscal.
