La retailer italiana de moda OVS (BIT:OVS) informó unas ventas netas consolidadas en el primer semestre de 2026 de 877,4 millones de euros, un aumento del 10,7% interanual, y dijo que los márgenes se ampliaron debido a la implantación de una estrategia de recuperación multibrand.
El EBITDA alcanzó los 114,3 millones de euros, un 12,3% más, mientras que el margen aumentó en 19 puntos básicos hasta situarse en el 13,0%. El margen bruto se amplió en 149 puntos básicos hasta el 62,1% de los ingresos, con un incremento absoluto de 64,3 millones de euros. El resultado operativo creció un 10,8% hasta los 76,7 millones de euros, mientras que el resultado neto aumentó un 7,7% hasta los 49,1 millones de euros.
El crecimiento neto de las ventas orgánicas, excluida Goldenpoint, se situó en el 6,1%, superando la expansión estimada del mercado de referencia del 1,5%. El EBITDA orgánico aumentó un 17,5 %, hasta 114,1 millones de euros, con un incremento de los márgenes del 135 puntos básicos hasta un 13,8 %.
La enseña OVS obtuvo 614,0 millones € en ventas, un 6,1% más, con un margen del EBITDA que mejoró en 110 puntos básicos hasta el 15,1%. Upim alcanzó unas ventas de 191,9 millones €, un 6,1% más, y vio cómo su margen del EBITDA se ampliaba en 150 puntos básicos hasta el 11,9%. Stefanel registró un crecimiento general de las ventas del 31%, incluido un 11% orgánico.
Goldenpoint, adquirida e integrada desde julio de 2025, superó un aumento del 11% en las ventas orgánicas durante el periodo y generó un EBITDA positivo de aproximadamente 200.000 euros, revertiendo una pérdida de 4,2 millones de euros en el periodo anterior. La empresa estableció un objetivo de margen de EBITDA a largo plazo del 12 % al 13 % para la marca.
Stefano Beraldo, director ejecutivo, describió el mercado italiano de la ropa como «finalmente estable o ligeramente en aumento», después de aproximadamente 24 meses de declive. Observó que algunos clientes visitan OVS específicamente para marcas premium como PIOMBO, tratándolas «comparablemente con las etiquetas de lujo y esperando las nuevas colecciones».
En el balance, la deuda neta disminuyó en 53,6 millones de euros hasta los 240,1 millones de euros en términos ajustados. El apalancamiento mejoró hasta 1,04 veces EBITDA desde 1,41 veces, con una media de 12 meses de 1,14 veces frente a 1,26 veces anteriormente. El capital circulante procedente de las actividades comerciales disminuyó en 4,1 millones de euros hasta los 205,4 millones de euros, y la intensidad del capital circulante bajó 140 puntos básicos hasta el 11,2% de la facturación neta.
Los gastos totales en activos ascendieron a 46,3 millones de euros, desde 43,6 millones de euros, con 35,9 millones de euros destinados a aperturas y remodelaciones de tiendas y a inversiones informáticas que aumentaron hasta 7,7 millones de euros, frente a 5,9 millones de euros. La red mundial de tiendas contaba a fecha del 31 de julio de 2022 con 2.711 establecimientos, entre ellos 1.248 tiendas gestionadas directamente y 1.463 franquicias en las marcas OVS, Upim, Goldenpoint, Stefanel y enfocadas en niños.
Una tienda flagship en Dubai está orientada a unas ventas anuales de 10-15 millones de euros, con una rentabilidad potencial en su primer año en condiciones favorables.
Las distribuciones al accionista ascendieron a 44,1 millones de euros, principalmente por concepto de dividendos y de recompra de acciones (33,9 millones de euros en dividendos y 10,2 millones de euros en recompra de acciones), lo que supone 7,8 millones de euros más que el período anual anterior. Las acciones poseídas en Tesorería se elevaron a 13.220.430, representando el 5,184% del capital social al 22 de septiembre de 2026.
El flujo de caja líquido antes de las operaciones de fusión y adquisición, los dividendos y las amortizaciones de acciones fue negativo de 50,2 millones de euros, una mejora de 15,3 millones de euros respecto del negative de 65,5 millones de euros del año anterior. El flujo de caja operativo se redujo a negativo de 23,0 millones de euros, desde los 39,0 millones de euros negativos del año anterior. Se prevé que la generación de efectivo durante todo el año superará los 90 millones de euros registrados en el año fiscal 2025, pudiendo alcanzar cifras superiores a los 100 millones de euros.
